安報(bào)綜合報(bào)道 自從央行8月15日發(fā)布的《2004年中國房地產(chǎn)金融報(bào)告》中提倡商業(yè)銀行提供多樣化住房信貸產(chǎn)品，并明確提出“考慮允許發(fā)放固定利率個(gè)人住房貸款”后，一些商業(yè)銀行就開始研討是否推出此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　招商銀行、民生銀行等多家銀行對此項(xiàng)業(yè)務(wù)流露出了較大興趣。光大銀行則已向監(jiān)管部門遞交試點(diǎn)固定利率個(gè)人住房貸款的申請材料，是頭家向監(jiān)管部門遞交相關(guān)申請的商業(yè)銀行。

　　對此，有關(guān)專家指出，相比于目前國內(nèi)實(shí)行的浮動(dòng)利率抵押貸款，實(shí)行固定利率個(gè)人住房貸款不僅將使銀行承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)降低，還將加強(qiáng)貨幣政策實(shí)施的有效性，或者說，將為央行通過貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場創(chuàng)造更加靈活的機(jī)制。

　　根據(jù)光大銀行的申請報(bào)告，該行將會(huì)選擇在沿海城市先行試點(diǎn)固定利率房貸，頭期推出的固定利率(5年期)可能會(huì)在6％至7％之間。

　　根據(jù)美國抵押貸款信息公司(MIC)的研究結(jié)果，貸款房價(jià)比和貸款利率采取固定或浮動(dòng)形式是決定抵押貸款違約率的關(guān)鍵因素。而15年和30年固定利率抵押貸款(FRM)的違約率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于利率每年浮動(dòng)的可調(diào)整利率抵押貸款(ARM)的違約率，后者一般是前者的2至4倍。

　　實(shí)行浮動(dòng)利率的可調(diào)整利率抵押貸款之所以會(huì)出現(xiàn)很高的違約率，其關(guān)鍵在于一旦遭遇逆向的利率沖擊，借款人就會(huì)受到雙重打擊。其一，每月的還款額增加。銀行通常對每月還款額制定了一個(gè)上限，然而，這種還款上限無法解決問題，因?yàn)楫?dāng)利率提高以至于需要還款的數(shù)量超過這個(gè)上限時(shí)，即出現(xiàn)了所謂的“負(fù)分?jǐn)偂薄吭逻€款額無法補(bǔ)足所欠利息，而這些欠下的利息又將計(jì)入貸款的本金，進(jìn)而發(fā)生類似“利滾利”的現(xiàn)象。其二，讓借款人雪上加霜的另一個(gè)打擊是房價(jià)下跌。在貸款本金不變甚至因“負(fù)分?jǐn)偂倍黾拥那闆r下，房價(jià)下跌導(dǎo)致貸款房價(jià)比上升，較終使得違約率大幅增加。

　　所以，盡管浮動(dòng)利率的抵押貸款看起來是將銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了借款人，但利率風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移很可能無法彌補(bǔ)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的增加。

　　而推行固定利率抵押貸款具有浮動(dòng)利率抵押貸款所沒有的一個(gè)好處:為貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場創(chuàng)造了靈活的機(jī)制。(潘峰)

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