本文導(dǎo)讀：副行長(zhǎng)胡曉煉23日表示，近幾個(gè)月貨幣信貸出現(xiàn)反彈，實(shí)現(xiàn)全年貨幣信貸預(yù)期目標(biāo)面臨挑戰(zhàn)。各金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)采取有力措施，控制好今年后兩個(gè)月信貸投放的節(jié)奏和力度，使信貸投放總量符合宏觀調(diào)控要求。

在業(yè)界普遍擔(dān)心今年信貸投放總量或超過(guò)7.5萬(wàn)億元這一調(diào)控目標(biāo)時(shí)，中國(guó)人民銀行（下稱“央行”）副行長(zhǎng)胡曉煉23日表示，近幾個(gè)月貨幣信貸出現(xiàn)反彈，實(shí)現(xiàn)全年貨幣信貸預(yù)期目標(biāo)面臨挑戰(zhàn)。各金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)采取有力措施，控制好今年后兩個(gè)月信貸投放的節(jié)奏和力度，使信貸投放總量符合宏觀調(diào)控要求。

根據(jù)央行昨日晚間在其官方網(wǎng)站發(fā)布的新聞稿，胡曉煉是在11月23日（本周二）在北京舉行的貨幣信貸工作座談會(huì)上作上述表示的。胡曉煉也是至今為止談及今年信貸目標(biāo)完成情況的央行較高端別官員。

胡曉煉在上述會(huì)議上還強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步加大流動(dòng)性管理力度。她稱，當(dāng)前加強(qiáng)流動(dòng)性管理是貨幣政策的重要任務(wù)，也是貨幣條件回歸常態(tài)的主要表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士據(jù)此分析認(rèn)為，流動(dòng)性管理較好的方式就是控制信貸投放以及使用數(shù)量型貨幣工具，上述表態(tài)可能意味著：相比加息，央行會(huì)優(yōu)先考慮加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度以及上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。但若通脹壓力持續(xù)加大，則不排除加息。

　全年信貸或超標(biāo)

根據(jù)新聞稿，胡曉煉在前述會(huì)議上頭先便是提及當(dāng)前“經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域出現(xiàn)了一些應(yīng)予重視的問(wèn)題”。這其中，流動(dòng)性管理居頭位。

胡曉煉說(shuō)，主要發(fā)達(dá)國(guó)家持續(xù)實(shí)施量化寬松政策，全球流動(dòng)性過(guò)剩狀況加劇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，對(duì)外貿(mào)易和利用外資都恢復(fù)增長(zhǎng)，在人民幣升值預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)的情況下，國(guó)際流動(dòng)性持續(xù)流入，在加大物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格上漲壓力的同時(shí)，也增加了流動(dòng)性管理的難度。

緊接著，胡曉煉提出個(gè)需要重視的問(wèn)題——近幾個(gè)月貨幣信貸出現(xiàn)反彈，信貸需求旺盛、信貸擴(kuò)張勢(shì)頭較強(qiáng)，目前實(shí)現(xiàn)全年貨幣信貸預(yù)期目標(biāo)面臨挑戰(zhàn)。

就在昨日，財(cái)新網(wǎng)援引消息人士的話表示，11月前三周過(guò)后，全年新增貸款已超7.5萬(wàn)億元。

“目前來(lái)看，全年信貸投放總額超過(guò)年初既定的7.5萬(wàn)億元規(guī)?？赡苄院艽?。”交通銀行頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)于胡曉煉的表態(tài)解讀稱，目前的問(wèn)題在于會(huì)超出多少，“按照目前的情況來(lái)看，如果后兩個(gè)月沒(méi)有采取有效措施，全年信貸目標(biāo)可能會(huì)超出不少?！边B平表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)如今嚴(yán)控銀行信貸目標(biāo)就在于讓信貸總量不至于明顯超出。

12月或再調(diào)存準(zhǔn)率

胡曉煉隨后談及了下階段工作，“進(jìn)一步加大流動(dòng)性管理力度”被列在頭位。

胡曉煉指出，接下來(lái)要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和外匯流動(dòng)的變化情況，繼續(xù)綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、采取數(shù)量型工具和價(jià)格性工具以及宏觀審慎管理的方式，為價(jià)格總水平的基本穩(wěn)定創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境。

排在位的則是關(guān)于信貸投放。胡曉煉說(shuō)，年初確定的貨幣信貸總量調(diào)控目標(biāo)是符合經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展需要的，各金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)采取有力措施，控制好今年后兩個(gè)月信貸投放的節(jié)奏和力度，使信貸投放總量符合宏觀調(diào)控要求。

對(duì)于上述表態(tài)，連平稱，這些表態(tài)可能意味著，相比加息，央行會(huì)優(yōu)先考慮加大公開(kāi)市場(chǎng)操作以及上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等數(shù)量型工具，且今后使用頻率更高的也是此類(lèi)工具。

值得一提的是，昨日另有一位接近央行的人士告訴早報(bào)記者，未來(lái)大型商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率仍有1.5%～2%的上調(diào)空間，12月份存款準(zhǔn)備金率可能再度上調(diào)。

今年年內(nèi)，央行已五次統(tǒng)一上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。其中在11月份不到半個(gè)月的時(shí)間里兩次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，兩次凍結(jié)資金達(dá)6000多億元。

(作者：杜琴慶)