，儲蓄

毫無疑問，儲蓄仍舊是2006年老百姓在進行理財時的選擇。據(jù)統(tǒng)計，至2005年9月，全國居民儲蓄已超過了15萬億元。老百姓將儲蓄作為自己“理財”產(chǎn)品的選擇，并不是他們愛儲蓄，也不是儲蓄能為他們帶來多大的收益，而是不得已。存在銀行里的錢，大多是老百姓的養(yǎng)命錢、救急錢，或者為兒女省衣縮食省下來的“前途錢”。俗話說，殺頭的購賣有人做，賠本的購賣無人做，在當前儲蓄收益基本為負數(shù)的情況下，仍舊有這么多人選擇這種賠錢的方式來打理自己有限的資產(chǎn)，這應(yīng)該是一種非常令人心酸的選擇。很奇怪，為什么有關(guān)部門、有關(guān)官員、有關(guān)專家在談到我國居民儲蓄持續(xù)高速增長時，都是一派津津樂道的口吻，是他們看不到真相，寧可相信皇帝的新裝，還是另有原因？

2006年存錢于銀行，變賠為賺有兩個機會，一個是人民幣的升值。有消息說，中國人民銀行將可能在明年1月對人民幣進行大幅升值，升值幅度達到7.2%。這一消息日前已遭到央行行長周小川的斷然否認，然而有了前次有關(guān)人民幣升值的教訓，人們對這位央行行長的斷然否認已經(jīng)不抱信心。因為上一次，就在人民幣準備升值2%的前，央行的某位高端官員還在公開場合信誓旦旦地說，人民幣近期沒有升值的打算?！袄莵砹恕焙岸嗔耍藗兙筒幌嘈帕?。但是以常識判斷，人民幣一次升值7.2%這一消息應(yīng)該基本屬于虛渺。人民幣即使再次升值，升值幅度也就在2-3%左右，不可能再多，再多中國經(jīng)濟將承受不起，政府不能不加以考慮。另一個就是加息，有消息說，2006年央行有可能對居民儲蓄存款再次加息，但從目前情況看，這種可能性甚小，即便加息，幅度也不會太大，零點幾個百分點的加息，對占銀行儲戶絕大多數(shù)的普通居民不會造成太大影響。

，外匯

近期美聯(lián)儲再次宣布加息，人民幣亦面臨再次升值的壓力。主要貨幣的不穩(wěn)定，為外匯投資獲利贏得了空間，同時也加大了外匯投資的風險，另外，國內(nèi)外匯管理制度的改革，外匯形成機制的改革，外匯浮動空間擴大，外匯投資工具的增加，技術(shù)進步導(dǎo)致信息傳播更加迅速、透明，都為外匯投資增加了吸引力。近兩年，一些國內(nèi)銀行推出了一些頗具吸引力的外匯理財產(chǎn)品，有些產(chǎn)品承諾收益保底，投資者可酌情選擇。有關(guān)外匯投資理財產(chǎn)品的新動向，讀者可關(guān)注《科學投資》的理財版面，我們會及時為你分析新的信息，并請專家為讀者提供外匯投資的專業(yè)指導(dǎo)。隨著國內(nèi)外匯投資者的成熟，外匯投資的便利使越來越多投資者進入外匯市場，相信2006年的外匯投資市場會讓投資者有所作為。

第三，保險

和銀行理財產(chǎn)品一樣，2005年保險理財產(chǎn)品的創(chuàng)新速度和新產(chǎn)品推出的密度也不如2004年。就目前的市場狀況來說，國內(nèi)保險業(yè)推出的具有足夠吸引力的保險理財產(chǎn)品。收益不彰，理賠困難，使越來越多的人對國內(nèi)保險公司的保險理財產(chǎn)品保持觀望態(tài)度。有消息說，2005年國內(nèi)某些地方的某些保險產(chǎn)品出現(xiàn)了大規(guī)模的退保，從全局的情況看，2005年各保險公司退保的人數(shù)也在呈加速增長，令業(yè)內(nèi)人士憂心忡忡。這里有一個觀念需要反復(fù)向投資者強調(diào)，就是國內(nèi)保險業(yè)每當推出新品時，總是反復(fù)強調(diào)其收益率，以收益率吸引人投保，但保險產(chǎn)品的功能應(yīng)在保障，這也是保險投資者較應(yīng)該關(guān)注的因素，如果將短期收益放在位，就是本末倒置。隨著WTO“后過渡期”的到來，2005年外國保險公司加強了在國內(nèi)保險市場的動作，以記者了解，外國保險公司在業(yè)務(wù)的開拓上顯然比國內(nèi)保險公司更積極、更主動。從目前情況來看，外國保險公司在國內(nèi)瞄準的主要是高端人群，2006年，在國內(nèi)展業(yè)的外國保險公司有可能會推出一些新的保險理財產(chǎn)品，有能力的投資者可加以關(guān)注。

第四，股票

2005年的股票市場還是那種情況，讓人愛又愛不起來，恨也無從談起，因為多數(shù)投資者對現(xiàn)狀已經(jīng)麻木。關(guān)于2006年股票市場的狀況，目前有三種觀點，一種觀點是樂觀派，認為2006年將是中國股票市場的一個轉(zhuǎn)折點，將在調(diào)整中迎來新一輪的牛市；一種觀點是悲觀派，認為情況將會更糟；還有一種觀點，認為2006年的股市還會和2005年的股市一樣，保持一種不死不活的狀況。《科學投資》的觀點是2006年的股市肯定會比2005年狀況好。理由有很多，一是國家宏觀經(jīng)濟形勢保持較高增長，股市本來是國家經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，股市長期脫離宏觀經(jīng)濟大勢，這種狀況不可能長期維持下去；其次，據(jù)測算，經(jīng)濟增長、人民幣升值、股改已經(jīng)使國內(nèi)A股至少擁有了30%的溢價潛力，A股的溢價潛力將會在2006年部分兌現(xiàn)。但是，2006年的股市能否真的脫熊入牛，還有待觀察。《科學投資》認為，2006年股票市場的機會仍舊是局部的，而不是全局性的。短期機會較多，其次是中期機會，長期投資在目前市場大局未定的情況下，顯得并不適宜。關(guān)于2006年股票市場的投資機會，《科學投資》會通過雜志的相關(guān)欄目及時分析報告給讀者，同時《科學投資》將根據(jù)市場情況不定期地組織證券投資分析會，邀請業(yè)內(nèi) 專家給讀者解析，凡《科學投資》訂戶均可免費參加。

第五，基金

目前國內(nèi)的100多只基金，大多是股票型基金或偏股型基金。股票市場的狀況不好，基金的狀況也不可能好。總的來說，2005年基金表現(xiàn)乏善可陳，投資者的投入長期得不到應(yīng)有回報，對投資者的參與熱情打擊較大。從目前情況看，2006年基金市場仍不樂觀，風險大于誘惑，建議投資者謹慎從事。

第六，信托

國內(nèi)信托市場從2003年以來，曾經(jīng)有過一段閃光的時期，新品迭出，收益可觀，吸引投資者蜂擁而至，但至2005年，這股信托光芒已漸趨黯淡。其中光芒較盛的房地產(chǎn)信托，受國家宏觀調(diào)控和對房地產(chǎn)市場整治的影響，更是風光不再。從目前情況看，2006年國內(nèi)房地產(chǎn)市場“景氣”將進一步下滑，相應(yīng)的，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品風險也將隨之加大，投資者應(yīng)對房地產(chǎn)信托產(chǎn)品保持警惕。2006年，投資者可關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施性信托產(chǎn)品，其次是針對金融市場的金融信托產(chǎn)品，針對工商企業(yè)的部分信托產(chǎn)品。投資信托產(chǎn)品，頭先要關(guān)心信托項目是否可靠，贏利前景如何；其次要關(guān)心信托產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)的資歷、背景、既往業(yè)績；第三，要關(guān)心信托產(chǎn)品擔保機構(gòu)的實力、信譽，這一點較易被投資者所忽略。

第七，國債

在當前市場投資產(chǎn)品匱乏，銀行存款實際負利率的情況下，國債以其較高的收益以及極高的安全性，受到投資者尤其是重視投資安全性的中小投資者的熱烈追捧。每當新一期國債推出，銀行總是人滿為患。國債總是在短時間內(nèi)就被投資者一空。國債投資基本上可視為一種保守性投資。國債投資的技巧，主要是短、中、長期產(chǎn)品的組合。有關(guān)于國債投資的技巧，《科學投資》將會有非常詳細的解析，每次新國債推出，《科學投資》亦會在時間邀請專家為讀者解讀，讀者可以關(guān)注。需要說明的是，目前中小投資者投資國債基本集中在一級市場，即發(fā)行市場，對國債的二級市場關(guān)注不夠。其實，國債的二級市場有很多的淘金機會，當年上海的楊百萬就是靠在不同地區(qū)倒騰國債，利用國債的地區(qū)差價挖到了桶金，情形類似于國債的二級市場。只不過現(xiàn)在國債的二級市場更加規(guī)范，預(yù)計2006年國債二級市場將有更大發(fā)展，投資者可予以關(guān)注。

第八，債券

2005年國內(nèi)的債券投資曾有過幾次熱浪，總的來看，目前的債券市場品種尚不豐富，尤其是適合中小投資者的債券品種少得可憐。建議投資者2006年關(guān)注企業(yè)債券市場。在目前企業(yè)貸款困難的情況下，2006年很多企業(yè)可能會將融資轉(zhuǎn)向債券。有消息說，2006年國內(nèi)債券市場的總供給量將達到4000億元，其中，企業(yè)融資性債券有可能達到600億元的規(guī)模。投資者在投資企業(yè)債券的時候，頭先要注意全面了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，尤其要關(guān)注企業(yè)能否長期穩(wěn)健經(jīng)營，還要關(guān)注企業(yè)既往的信譽、在社會上的口碑?，F(xiàn)在“混世魔王”型的企業(yè)不少，過算，撈一把是一把，投資者要小心肉沒吃著讓狼咬了；其次，要做好產(chǎn)品的組合，建議以中期即5-7年的產(chǎn)品為主，中長結(jié)合。另外，有消息說，2006年市場將可能推出資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，國內(nèi)資本市場的一個特點就是做舊不如做新，投資者可特別關(guān)注。

第九，房地產(chǎn)

據(jù)了解，目前在上海房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一股退房潮，大批已經(jīng)預(yù)付了定金或交納了頭付款的購房者紛紛將房子退回給開發(fā)商，這一方面有可能是因為某些投資者手中資金吃緊，資金鏈斷裂，不得不忍痛割愛，但更大的可能，是投資者對房地產(chǎn)市場前景失去了信心。在北京市場，新盤上市速度明顯減緩，可供投資者選擇的樓盤，與2005年4月房地產(chǎn)“新政”以前的北京房地產(chǎn)市場的火爆景象判若云泥，另一方面，商鋪投資較近也是糾紛不斷。目前，社會各界普遍不看好2006年的新房市場，從較近大小房地產(chǎn)商不斷在各個公開場合跳出來，聲嘶力竭地叫嚷，胡言亂語，可以看出房地產(chǎn)商對當前形勢亦信心不足。建議投資者對新房市場保持觀望，現(xiàn)在入場，有可能像炒股一樣，被套在頂部，那樣可就慘了。

2006年，投資者可對二手房市場關(guān)注。以北京市場的情況來說，二手房市場近年來一直保持加速度增長，2001年成交量5000套、2002年成交量8000套、2003年成交量34703套、2004年成交量57554套，2005年預(yù)計成交量可達65000套。相對于北京整個房地產(chǎn)市場，這個數(shù)量并不大，也說明了北京的二手房市場仍舊有很大的開拓余地和增長潛力。類似北京這樣的情況，在廣州、上海等城市亦有出現(xiàn)，從總體上來說，國內(nèi)一些主要城市的二手房市場都在呈現(xiàn)加量增長。分析其原因，一個是城市新增人口的住房需求，包括新出生人口、住留人口如大學畢業(yè)生和城市化帶來的外來人口增加，這些新增人口的住房需求都有待滿足，而其中大部分人經(jīng)濟實力不足，只好將目標瞄向二手房，使二手房市場形勢持續(xù)看好；其次是拆遷安置，近年來國內(nèi)大中城市尤其是像北京、上海這樣的城市，普遍都在進行大規(guī)模的城市現(xiàn)代化改造，產(chǎn)生了大量的拆遷人口的住房需求，由于消費能力不足或“故土”難離，這些

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