您的當(dāng)前位置:海南房產(chǎn)網(wǎng) - 搜游居 > 房產(chǎn)資訊 > 房產(chǎn)新聞 > 上市房企受困高負(fù)債高庫(kù)存 降價(jià)潮只差臨門一腳
上市房企受困高負(fù)債高庫(kù)存 降價(jià)潮只差臨門一腳
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當(dāng)天 閱讀 560 次
一方面是負(fù)債節(jié)節(jié)攀高,一方面是消化不良并仍在不斷增加的庫(kù)存,樓市的天平開(kāi)始出現(xiàn)傾斜。上市房企的半年報(bào)揭示出,雖然開(kāi)發(fā)商們的資金鏈尚處于安全范圍,但隨著時(shí)間的推移,銷售低迷,資金回籠不暢,還要還息還債,企業(yè)資金壓力會(huì)越來(lái)越大,而年度銷售目標(biāo)又如懸梁之錐,時(shí)時(shí)刺激著開(kāi)發(fā)商的神經(jīng)。不管較終是主動(dòng)還是被動(dòng)降價(jià),開(kāi)發(fā)商現(xiàn)在需要的可能僅僅是時(shí)間。
⊙記者 于祥明
雖然銷售量略有好轉(zhuǎn),但開(kāi)發(fā)商掙得錢卻比以前少了。記者注意到,已發(fā)布半年報(bào)的86家企業(yè)的銷售毛利率平均水平已經(jīng)較去年年底下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn),更較一季度下調(diào)了近2個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出,新“國(guó)10條”后,顯而易見(jiàn)部分開(kāi)發(fā)商正在讓利促銷。而隨著三、四季度供應(yīng)量的增長(zhǎng),開(kāi)發(fā)商銷售壓力加大和資金鏈趨緊,房?jī)r(jià)下調(diào)壓力更大。
成交回升 毛利率普降
“7月份以來(lái)一些開(kāi)發(fā)商的樓盤成交略有回升,但是這些開(kāi)發(fā)企業(yè)能掙到的錢卻比以前有所減少?!币患抑鲜泄镜睦峡傁蛴浾咧毖裕@意味著不少開(kāi)發(fā)商正面臨“被迫”讓利促銷。
記者根據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),申萬(wàn)分類的86家已公布2010年半年報(bào)的A股房地產(chǎn)企業(yè)的銷售毛利率算數(shù)平均值為37.4%,較去年(124家房地產(chǎn)企業(yè)銷售毛利率平均為36.4%,下同)下跌了1個(gè)百分點(diǎn),更較一季度(銷售毛利率平均為36.7%)下跌了1.3個(gè)百分點(diǎn)。
并且,記者注意到,“招保萬(wàn)金”四大龍頭地產(chǎn)企業(yè)中,除萬(wàn)科以外,其他三家房地產(chǎn)巨頭的銷售毛利率均呈現(xiàn)此種態(tài)勢(shì)。
其中,保利地產(chǎn)半年報(bào)銷售毛利率為35.5%,分別較一季度和去年底下跌了0.5和1.3個(gè)百分點(diǎn);招商地產(chǎn)為40.6%,分別下跌0.3和0.6個(gè)百分點(diǎn);金地集團(tuán)為35.9%,分別下跌4.1和1.2個(gè)百分點(diǎn)。
“受前期拿地成本上升,和銷售價(jià)格下調(diào)雙重因素影響,開(kāi)發(fā)商毛利率下降是肯定的?!敝袊?guó)指數(shù)研究副院長(zhǎng)陳晟說(shuō)。
他向記者表示,考慮到調(diào)控政策的長(zhǎng)期性,以及下半年供應(yīng)量的增加,預(yù)計(jì)9月份樓市將出現(xiàn)“主動(dòng)+被動(dòng)”降價(jià)并存的局面。
負(fù)債增加 資金鏈趨緊
需要指出的是,“招保萬(wàn)金”等上市公司也均表示,下半年供應(yīng)量將有所增加( 其中金地集團(tuán)稱,下半年公司預(yù)計(jì)新增可銷售資源達(dá)200萬(wàn)平方米),這對(duì)開(kāi)發(fā)商銷售無(wú)疑形成壓力。與此同時(shí),開(kāi)發(fā)商的資金鏈也日益趨緊,為此早早回籠資金意愿也在增強(qiáng)。
根據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),86家房地產(chǎn)上市公司半年報(bào)顯示,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)為-775.75億元,而今年一季度這些公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-408.67億元,去年同期該值則為369.49億元。顯而易見(jiàn),今年二季度地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流呈現(xiàn)繼續(xù)惡化態(tài)勢(shì)。
值得注意的是,“招保萬(wàn)金”無(wú)一例外的經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金凈流量均為負(fù)值,其中現(xiàn)金流較為緊張的保利地產(chǎn),上半年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流量達(dá)到-233億元,萬(wàn)科緊隨其后,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流量為-95億元。
記者還注意到,開(kāi)發(fā)商債務(wù)狀況壓力有強(qiáng)化趨勢(shì)。根據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2010年半年報(bào)86家上市公司帶息債務(wù)/全部投入資本平均值為48.26%,分別較一季度(45.38%)和2009年末(42.98%)上升了近3個(gè)百分點(diǎn)和7個(gè)百分點(diǎn)。
并且,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年86家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率中位數(shù)為65.1%,也較一季度上升了1個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí),受信貸政策收緊,以及開(kāi)發(fā)資金壓力影響,7月以來(lái)有許多開(kāi)發(fā)商高息發(fā)債,這從另一側(cè)面反映出開(kāi)發(fā)商資金需求。
其中,7月世茂發(fā)高息債5億美元,票面利率9.65%;遠(yuǎn)洋地產(chǎn)發(fā)可換股證券9億美元,票面利率8%;8月碧桂園發(fā)行高息債4億美元,票面利率10.50%;8月合景泰富發(fā)行高息債2.5億美元,票面利率12.50%。
“如果未來(lái)銷售依然低迷,資金回籠不暢,開(kāi)發(fā)商還要還債息,資金壓力就會(huì)加大,盈利能力也會(huì)下降。”SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹曾向記者如是說(shuō)。
舉債擴(kuò)張 前景不樂(lè)觀
事實(shí)上,根據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),86家上市公司的2010年半年報(bào)顯示,開(kāi)發(fā)商流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等考查房企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)仍均處于合理水平:速動(dòng)比率中位數(shù)為0.66,流動(dòng)比中位數(shù)為1.9。
流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是用來(lái)衡量企業(yè)短期償債能力的,其數(shù)值越高,意味著企業(yè)短期償債能力強(qiáng)。一般來(lái)說(shuō),流動(dòng)比率2并且速動(dòng)比率1,意味著資金流動(dòng)性好;1.5流動(dòng)比率2 且 1速動(dòng)比率0.75,資金流動(dòng)性一般,但也不錯(cuò)。
記者注意到,今年一季度末和去年末124家上市公司速動(dòng)比率中位數(shù)分別為0.63和0.61;流動(dòng)比率中位數(shù)分別為1.88和1.84,這說(shuō)明調(diào)控之下房企經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo),不但強(qiáng)于2008年金融危機(jī)時(shí)期,還較一季度有所改善。
“類似遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等還在高價(jià)拿地的房企屬于激進(jìn)型,未來(lái)其資金壓力、盈利能力,以及風(fēng)險(xiǎn)都更令人擔(dān)心?!标愱烧f(shuō)。
記者注意到,遠(yuǎn)洋地產(chǎn)一方面高息融資,一方面在北京、上海等城市高價(jià)拿地,確是調(diào)控下逆市擴(kuò)張的“主力軍”之一。
但是,對(duì)于遠(yuǎn)洋地產(chǎn)的運(yùn)作,資本市場(chǎng)沒(méi)有跟著叫好。相反,近日花旗表布報(bào)告指出,遠(yuǎn)洋地產(chǎn)中報(bào)總體毛利率下降4個(gè)百點(diǎn)至25%,加之其土儲(chǔ)成本較高毛利潛在受壓,由此下調(diào)了今、明兩年每股盈利預(yù)測(cè)值。與此同時(shí),摩根大通、高盛、瑞信、交銀國(guó)際均給遠(yuǎn)洋地產(chǎn)以“中性”評(píng)級(jí),預(yù)示著投資者對(duì)類似開(kāi)發(fā)商潛在擔(dān)憂。
其中,瑞信認(rèn)為,遠(yuǎn)洋地產(chǎn)積極購(gòu)地或?qū)е聺撛谔潛p,這說(shuō)明投資者對(duì)于樓市調(diào)控和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)均有清醒的認(rèn)識(shí),因此樓市不會(huì)重蹈去年覆轍,而會(huì)進(jìn)入深入調(diào)整期。
掃一掃或者搜索微信號(hào):Lcy18876761354
長(zhǎng)按識(shí)別二維碼
免費(fèi)看房熱線(0898-66691855)
QQ號(hào):
遠(yuǎn)離城市霧霾,帶上您最愛(ài)的人一起享受海島陽(yáng)光!
作者介紹
- 限售”正在成為樓市調(diào)控的新思路
- 北京2017春季房展會(huì)上海南組團(tuán)展區(qū)人頭攢動(dòng)
- 限購(gòu)限售短期應(yīng)急降溫 市場(chǎng)期待房地產(chǎn)發(fā)展長(zhǎng)效
- 瓊海名菜——加積鴨
- 兩部委高層喊話立竿見(jiàn)影 熱點(diǎn)城市加快供地節(jié)
- 4月15日起執(zhí)行海南停止對(duì)第3套房發(fā)放住房公
- 海南實(shí)施房地產(chǎn)“兩個(gè)暫?!背尚黠@ 呵護(hù)國(guó)
- 4月14日起海南出臺(tái)限制購(gòu)買多套商品住宅政策
- 博鰲亞洲灣普吉島別墅126平帶泳池價(jià)格約50
- 一個(gè)博鰲鎮(zhèn) 一座醉金灣
大家都在看
- 1招商樂(lè)城國(guó)際花園現(xiàn)房1-3-6-8棟在售,參考均價(jià)16000元/m2 71666
- 2海南那么美哪里安家好? 64805
- 3一位北京老人在海南購(gòu)房的真實(shí)感受 講的太好了! 64716
- 4海南買房的人后悔嗎?亂買肯定后悔 57599
- 5瓊海市第十二屆科技活動(dòng)籌備工作會(huì)議 57435
- 6臺(tái)灣明星都住哪?豪宅大曝光(組圖) 56064
- 7轉(zhuǎn)載一位外地人在海南買房的血淚史 50834
- 8在海南買房哪個(gè)城市好?哪個(gè)城市更適宜居??? 50809
- 9瓊海特色旅游之萬(wàn)泉河游覽風(fēng)景區(qū) 50711
- 10瓊海和文昌哪個(gè)地方好一點(diǎn)? 50321
更多買房必讀
更多大家關(guān)注的樓盤
魯能山海天
14000元/平方米
文昌-月亮灣|海南省文昌市龍樓銅鼓嶺國(guó)際生態(tài)旅游區(qū)內(nèi)
博鰲海御
0元/平方米
瓊海-博鰲海景|瓊海博鰲濱海大道
官塘學(xué)院小鎮(zhèn)
14000元/平方米
瓊海-官塘溫泉|海南省瓊海市官塘白石嶺風(fēng)景區(qū)
恒大金碧天下
20000元/平方米
儋州-濱海新區(qū)|儋州市白馬井濱海新區(qū)
石梅山莊
23000元/平方米
萬(wàn)寧-興隆|萬(wàn)寧市興隆石梅灣興梅大道1號(hào)
天來(lái)泉二期
12000元/平方米
瓊海-官塘溫泉|瓊海市官塘溫泉旅游開(kāi)發(fā)區(qū)天來(lái)泉大道
中國(guó)海南·?;◢u
21000元/平方米
儋州-濱海新區(qū)|海南儋州濱海新區(qū)濱海大道中國(guó)海南?;◢u展示中心
富力灣
19000元/平方米
陵水-香水灣|陵水縣香水灣旅游度假區(qū)B區(qū)南段
龍憩園中園
0元/平方米
萬(wàn)寧-興隆|海南省興隆旅游度假區(qū)興梅大道中段西側(cè)
龍棲灣新半島
33000元/平方米
樂(lè)東 - 樂(lè)東縣|樂(lè)東縣九所龍棲灣
猜你喜歡
- 公積金新政臨門一腳 南京樓市被“踢”進(jìn)拐點(diǎn)?
- 8成上市房企償債能力不足 資金鏈的愈發(fā)緊張
- 所謂樓慌就是購(gòu)房者賣房者皆“心慌”
- 新華社發(fā)文認(rèn)為:房?jī)r(jià)拐點(diǎn)已近在眼前
- 2012樓市關(guān)鍵詞:以價(jià)換量 迎來(lái)“小陽(yáng)春”
- 觀點(diǎn)時(shí)評(píng):樓市調(diào)控還差超后臨門一腳
- 上市房企庫(kù)存超2萬(wàn)億 年末或"以價(jià)換量"減壓
- 56家房企存貨直逼9000億元 同比攀升兩成敲警鐘
- 左曉蕾:民間資本“穩(wěn)增長(zhǎng)”還缺臨門一腳
- “暴利”徒有其表 房地產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率將跌破10%紅線
- 樓市調(diào)控致39家上市房企負(fù)債激增至6435億
- 5月房企業(yè)績(jī)飄紅 新“四大天王”頭度并駕齊驅(qū)