業(yè)界人士判斷，在國(guó)資委所屬央企紛紛拿地、房地產(chǎn)投資回暖、可售庫(kù)存面積劇減、通脹預(yù)期升溫的情況下，下半年中國(guó)房?jī)r(jià)繼續(xù)猛漲已成定局。與此形成鮮明對(duì)照的是，剛剛過去的季度，美、英、日三國(guó)的房?jī)r(jià)不僅沒有隨著金融危機(jī)的見底而回暖，反而加大了下滑的幅度。美國(guó)曼哈頓季房?jī)r(jià)較上年同季下跌18.5%，房屋銷量腰斬。英國(guó)今年季度房屋均價(jià)較去年同期下降11.7%。日本三大城市圈的平均地價(jià)跌幅分別為東京圈6.5%、大阪圈3.4%、名古屋圈6.3%。

中國(guó)房市與英美日等國(guó)截然不同的表現(xiàn)，顯然不能從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面上求得答案。就GDP增長(zhǎng)而言，與英美日等國(guó)的負(fù)增長(zhǎng)相比，中國(guó)季度有接近8%的增長(zhǎng)，的確很了不起。但中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)并未全面回暖企穩(wěn)也是不爭(zhēng)的事實(shí)。這意味著房地產(chǎn)走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)的基本態(tài)勢(shì)完全背離。

中國(guó)樓市的不理性回暖是政策"共謀"的結(jié)果：為保增長(zhǎng)和刺激內(nèi)需，本來已經(jīng)畸形發(fā)展、需要進(jìn)行調(diào)整的房地產(chǎn)業(yè)，成了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大救星，于是從上到下，從信貸政策到土地政策，一路大開綠燈。而資本金比例超乎意料的大幅度調(diào)整，更給開發(fā)商發(fā)出了明確的政策信號(hào)，信貸資金完成了從偷偷摸摸到公然入市的嬗變。地方政府則通過調(diào)整土地供應(yīng)政策，與開發(fā)商合演了一出"地王頻出"的好戲。之前緊張的資金鏈也沒了，高達(dá)1億多平方米、至少需要消化一年以上的空置房一夜之間消失了。各地都在說著"房荒"、"地荒"、"通脹"的鬼故事，普通民眾就在這種政策"合謀"局面下隨之翩翩起舞，打開支票夾，透支未來的消費(fèi)。

房地產(chǎn)能救經(jīng)濟(jì)嗎？如果房地產(chǎn)的回升真能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，英美日等國(guó)何不直接拷貝中國(guó)的政策，刺激經(jīng)濟(jì)，豈能放任其下跌？毫無疑問，在英美日三國(guó)，房地產(chǎn)也是支柱產(chǎn)業(yè)，也有很強(qiáng)的帶動(dòng)力。但我們看到，他們寧可忍受經(jīng)濟(jì)衰退之苦，而不敢輕易用政策托市，是因?yàn)橛袘K痛的前車之鑒。日本也這樣干過，結(jié)果眾所周知，20年來，日本仍然在為自己之前的托市政策埋單。

而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)未穩(wěn)的情況下，房地產(chǎn)的非理性復(fù)蘇不僅救不了經(jīng)濟(jì)，反而會(huì)因?yàn)榉康禺a(chǎn)本身對(duì)內(nèi)需的擠壓作用，貽誤結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局。這樣，因了房地產(chǎn)的"貢獻(xiàn)"，GDP增長(zhǎng)是保住了，數(shù)據(jù)是漂亮了，但與之相伴的，則可能是信貸資金被徹底綁架，民眾的消費(fèi)力完全被房產(chǎn)透支，其他產(chǎn)業(yè)在房地產(chǎn)的擠壓下日漸萎靡。

很多仁人志士一再指出，在全球經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，我們一定要抓住經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的契機(jī)，靜下心來解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的深層矛盾和問題，而不是為救經(jīng)濟(jì)而救經(jīng)濟(jì)。樓市的瘋狂、地王的崛起，絕非中國(guó)經(jīng)濟(jì)的福音，更不是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的象征。

經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇的關(guān)鍵不在于樓市、股市的虛火，而在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身真正回暖。在房地產(chǎn)非理性瘋狂的表象之下，一旦市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整，國(guó)家投鼠忌器，肯定不敢收縮信貸，則銀行會(huì)進(jìn)一步被綁上房地產(chǎn)這個(gè)危險(xiǎn)的戰(zhàn)車。而如果信貸放松政策下半年繼續(xù)，則惡性通脹將不可避免，成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的隱患。(作者系經(jīng)濟(jì)學(xué)博士)

(作者：馬光遠(yuǎn))