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土地開(kāi)發(fā)投融資體系的存在的問(wèn)題及幾點(diǎn)建議
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當(dāng)天 閱讀 506 次
一、土地開(kāi)發(fā)投融資體系建立的必要性和存在問(wèn)題
《北京市國(guó)有建設(shè)用地供應(yīng)辦法(試行)》規(guī)定,土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)可以依法通過(guò)收購(gòu)、收回、征收等方式儲(chǔ)備國(guó)有建設(shè)用地,并可以自行組織實(shí)施或者通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)等方式選擇有資質(zhì)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)實(shí)施儲(chǔ)備土地的土地一級(jí)開(kāi)發(fā),土地一級(jí)開(kāi)發(fā)后的儲(chǔ)備土地才能依照土地供應(yīng)計(jì)劃供應(yīng)市場(chǎng)。在這種情況下,土地一級(jí)開(kāi)發(fā)和房地產(chǎn)二級(jí)開(kāi)發(fā)將由不同的開(kāi)發(fā)主體完成。土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)僅擁有土地開(kāi)發(fā)權(quán),而沒(méi)有土地的其他產(chǎn)權(quán),不能進(jìn)行抵押籌措土地開(kāi)發(fā)所需資金;同時(shí),受央行121號(hào)文件的限制,土地儲(chǔ)備貸款必須實(shí)行土地抵押,且期限不能超過(guò)2年。而土地儲(chǔ)備和一級(jí)開(kāi)發(fā)均需要投入大量資金,目前全國(guó)各地尚未探索出穩(wěn)定可靠的融資渠道和融資模式,這就制約了土地儲(chǔ)備和一級(jí)開(kāi)發(fā)工作的開(kāi)展,影響了政府土地儲(chǔ)備計(jì)劃和城市土地供應(yīng)計(jì)劃的順利實(shí)施,與政府利用土地供應(yīng)調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的目標(biāo)產(chǎn)生了巨大矛盾。
(一)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)投融資目前存在的主要問(wèn)題
1、政府實(shí)施土地儲(chǔ)備政策的目的不僅要實(shí)現(xiàn)政府對(duì)土地稀有資源的管理和控制,實(shí)現(xiàn)土地資源較優(yōu)化利用,而且要通過(guò)土地儲(chǔ)備和供應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控。但由于目前缺少足夠的土地開(kāi)發(fā)資金保障,投融資不成體系,使土地開(kāi)發(fā)滯后,或者是開(kāi)發(fā)完成后因回收資金的壓力而急于上市出讓?zhuān)瑥亩鵁o(wú)法實(shí)現(xiàn)通過(guò)儲(chǔ)備土地進(jìn)行房地產(chǎn)市場(chǎng)宏觀調(diào)控的目的。
2、政府、原土地使用者和土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)在土地一級(jí)開(kāi)發(fā)過(guò)程中各自的定位、責(zé)任、權(quán)利、收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不明確,導(dǎo)致土地一級(jí)開(kāi)發(fā)投融資主體不明確,權(quán)屬關(guān)系不到位、責(zé)權(quán)利不清、相關(guān)的政策法規(guī)不配套,致使投融資措施不得力,投融資體系不健全。同時(shí)也造成原土地使用者的不平衡,造成征地拆遷的困難和矛盾,土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)也缺乏積極性。
3、目前投融資體制單一、融資渠道不暢,相關(guān)政策法規(guī)不完善和不協(xié)調(diào)等嚴(yán)重制約了土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的順利進(jìn)行。例如相對(duì)于土地一級(jí)開(kāi)發(fā)周期和進(jìn)度而言,銀行貸款期短,貸款時(shí)序不靈活,缺乏對(duì)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)明確的貸款政策和支持等。
4、土地一級(jí)開(kāi)發(fā)資金的需求量大,占用時(shí)間長(zhǎng),流動(dòng)性差,使用集中,致使土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金嚴(yán)重不足。
5、土地一級(jí)開(kāi)發(fā)過(guò)程中征地拆遷費(fèi)用占的比例很高,征地拆遷費(fèi)用都發(fā)生在一級(jí)開(kāi)發(fā)的前期,且需要一次性支付;同時(shí)開(kāi)發(fā)企業(yè)負(fù)責(zé)征地拆遷難度也日益加大,直接影響開(kāi)發(fā)進(jìn)度和開(kāi)發(fā)周期,增加資金回收的風(fēng)險(xiǎn),甚至影響國(guó)家的安定和社會(huì)的和諧。
(二)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)投融資體系建立的必要性
城市建設(shè)和土地一級(jí)開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)需要巨額資金、須有序進(jìn)行的復(fù)雜工程,能否籌集足夠的資金和選擇有效的投融資模式是直接關(guān)系到開(kāi)發(fā)成敗的關(guān)鍵的決定性因素。目前土地一級(jí)開(kāi)發(fā)缺少資金保障,缺乏配套的政策和措施,投融資不成體系,這與所面臨的任務(wù)和機(jī)遇形成巨大的反差和矛盾,使土地一級(jí)開(kāi)發(fā)質(zhì)量下降甚至停滯不前。這些都迫切需要盡快建立和完善土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的投融資體系。
二、土地開(kāi)發(fā)投融資體系建立的若干建議
(一)建立政府的土地儲(chǔ)備基金制度(專(zhuān)項(xiàng)資金)
土地儲(chǔ)備基金的建立應(yīng)強(qiáng)調(diào)政府的主導(dǎo)作用,強(qiáng)化財(cái)政政策的支持。土地儲(chǔ)備基金不同于一般的基金,它既是投融資體系建立的基礎(chǔ),同時(shí)也是順利進(jìn)行城市建設(shè)和土地一級(jí)開(kāi)發(fā)所需資金的基本保證。土地儲(chǔ)備基金應(yīng)是專(zhuān)款專(zhuān)用的一種基金,其來(lái)源和使用都應(yīng)有明確的規(guī)定。
土地儲(chǔ)備基金的主要來(lái)源:
1、土地收益(包括土地出讓金和土地增值部分);
2、財(cái)政撥款;
3、法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的公共基金的有償使用;
4、政策性銀行對(duì)政府在城市建設(shè)和土地開(kāi)發(fā)中所需資金的有償支持;
5、其它來(lái)源。
土地儲(chǔ)備基金的主要用途:
1、重大項(xiàng)目市政基礎(chǔ)設(shè)施和公共配套建設(shè)的資金來(lái)源;
2、需要財(cái)政支持和貼息的重大項(xiàng)目的資金來(lái)源;
3、需要政府墊資進(jìn)行征地拆遷的重要的土地開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的資金來(lái)源;
4、北京市引進(jìn)高科技項(xiàng)目、招商項(xiàng)目的資金來(lái)源;
5、其它用途。
(二)采取凈地開(kāi)發(fā),減少土地一級(jí)開(kāi)發(fā)融資壓力
政府在投融資方面的主導(dǎo)作用還體現(xiàn)在一些或特殊項(xiàng)目上,由政府負(fù)責(zé)組織完成征地拆遷安置和補(bǔ)償,并墊付所發(fā)生的費(fèi)用。征地拆遷后的凈地交由土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)進(jìn)行市政基礎(chǔ)設(shè)施配套和公共設(shè)施配套建設(shè),形成熟地后進(jìn)行儲(chǔ)備或出讓。
土地一級(jí)開(kāi)發(fā)中征地拆遷,涉及到政府土地所有者和原土地使用者之間的關(guān)系,政府參與有利于解決征地拆遷中出現(xiàn)拆遷難和“城中村”等問(wèn)題,有利于土地一級(jí)開(kāi)發(fā)按計(jì)劃順利進(jìn)行。同時(shí)政府組織征地拆遷并墊付資金,能更有效地促進(jìn)征地拆遷的實(shí)施,確保原土地使用者的足額補(bǔ)償,減少資金占用時(shí)間和使用風(fēng)險(xiǎn),降低土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的資金壓力、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。
(三)給予土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位的權(quán)屬證明,拓展融資渠道
土地一級(jí)開(kāi)發(fā)是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)分工逐步細(xì)化而出現(xiàn)的一種新的開(kāi)發(fā)方式,土地一級(jí)開(kāi)發(fā)權(quán)也是隨著土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的產(chǎn)生而衍生出來(lái)的一項(xiàng)所有權(quán)權(quán)能。土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)競(jìng)標(biāo)或政府授權(quán)方式獲得土地一級(jí)開(kāi)發(fā)權(quán)。從土地一級(jí)開(kāi)發(fā)實(shí)踐需要和完善權(quán)屬體系的角度來(lái)看,設(shè)置土地一級(jí)開(kāi)發(fā)權(quán)是非常必要和有意義的。土地一級(jí)開(kāi)發(fā)權(quán)的設(shè)置,有利于明確政府和土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和收益;有利于完善土地一級(jí)開(kāi)發(fā)體系;有利于土地一級(jí)開(kāi)發(fā)與資本市場(chǎng)的對(duì)接;有利于政府構(gòu)建完整的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目建設(shè)審批程序。
政府作為土地的所有者,應(yīng)給予土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)進(jìn)行土地開(kāi)發(fā)的權(quán)屬證明,該權(quán)屬證明應(yīng)為銀行承認(rèn)的權(quán)屬證明,在權(quán)屬證明方面,政府印訂“土地一級(jí)開(kāi)發(fā)權(quán)證書(shū)”并頒發(fā)給開(kāi)發(fā)實(shí)施單位??梢該?jù)此進(jìn)行抵押貸款,實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)對(duì)接,為土地一級(jí)開(kāi)發(fā)建立暢通的融資渠道。
土地一級(jí)開(kāi)發(fā)中征地拆遷資金一般占總投資的50%以上,如果政府負(fù)責(zé)此部分資金,同時(shí)負(fù)責(zé)完成項(xiàng)目的大市政配套,則土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)負(fù)責(zé)的資金比例為總投資的40%-50%。企業(yè)的較低自有資金比例為30%-35%,不足部分可以通過(guò)政府給予的權(quán)屬證明進(jìn)行銀行抵押貸款,企業(yè)的資金壓力減少,銀行的風(fēng)險(xiǎn)降低,有利于土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的進(jìn)行。政府對(duì)征地拆遷的墊資部分計(jì)入總成本,由土地一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)有償使用,土地出讓后,土地收入繳納出讓金后優(yōu)先償還墊資部分(包括墊資額和所發(fā)生的利息),之后補(bǔ)償企業(yè)開(kāi)發(fā)成本(包括企業(yè)投入和銀行貸款本金和利息)。
(四)明確土地出讓增值部分的分配,加強(qiáng)資金控制和監(jiān)管
土地出讓增值部分是土地出讓收入扣除經(jīng)政府審核確定(根據(jù)政府審核批準(zhǔn)的綜合實(shí)施方案確定)的成本(含土地出讓金)后剩余的部分。在土地出讓前應(yīng)明確土地出讓增值部分“政府、原土地使用者、一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)”三者的分配原則和比例。
市場(chǎng)化運(yùn)作過(guò)程中,政府也要發(fā)揮其主導(dǎo)作用。一方面政府要加強(qiáng)對(duì)成本的審核、控制和全過(guò)程監(jiān)管,建立收益合理分配制度。對(duì)于土地出讓增值部分,可以按照投資主體和收益主體實(shí)行“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則,將增值部分按比例進(jìn)行分配。分配給一級(jí)開(kāi)發(fā)企業(yè)的增值部分作為補(bǔ)充給企業(yè)下一輪的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)資金,對(duì)該部分資金實(shí)行封閉運(yùn)行、專(zhuān)項(xiàng)使用、專(zhuān)戶(hù)管理、全過(guò)程監(jiān)管。
(五)建立其他融資渠道和融資模式
目前全國(guó)各地都在積極探討土地一級(jí)開(kāi)發(fā)可行的融資渠道和融資模式,主要的融資方式有:財(cái)政撥款、銀行貸款、土地信托、土地基金、土地債券、利用住房公積金、社會(huì)保險(xiǎn)基金、離退休基金、養(yǎng)老基金等、土地資產(chǎn)證券化、企業(yè)或企業(yè)聯(lián)合體融資、招商引資、項(xiàng)目融資、國(guó)外融資等。目前這些方式都存在一定的局限和政策法規(guī)的不完善,無(wú)法成為土地一級(jí)開(kāi)發(fā)持續(xù)穩(wěn)定長(zhǎng)期的投融資模式。盡管如此,以上渠道和模式通過(guò)不斷的完善和政策法規(guī)的支持將成為可行的或起補(bǔ)充作用的投融資模式。
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