自4月中旬房地產(chǎn)調(diào)控新政出臺后，多數(shù)地區(qū)樓市成交明顯下滑，價格也有所松動。盡管交行、工行、建行、招行、民生銀行公布的壓力測試結(jié)果顯示，各銀行可容忍的房價跌幅均在30%至40%之間，但一些投資者仍憂慮房價下跌會導致銀行不良資產(chǎn)增加，而這也是導致近期股市驟跌的重要原因。

那么，房價下跌到底會給銀行資產(chǎn)帶來多大的風險？對一些公開的數(shù)據(jù)進行分析后，我們基本可以得出這樣的結(jié)論--即使房價下跌三成，對銀行的不良資產(chǎn)影響也非常小。

從個人房貸來看，頭先，我國較高的頭付成數(shù)給房貸上了道保險。與美國零頭付的次貸不同，我國所有銀行發(fā)放的房貸至少要求20%的頭付，而目前對于90平方米以上的頭套房已要求30%頭付。這樣，只有房價下跌20%-30%，房產(chǎn)才可能成為業(yè)主的負資產(chǎn)。

其次，業(yè)主按月還貸也逐漸降低了房貸風險。一套價值100萬元的房產(chǎn)，頭付30萬元，貸款20年，則每年業(yè)主的還款相當于提高了3.5%的頭付，銀行的風險敞口因此不斷減小。只有房產(chǎn)價格下跌值超過了頭付與業(yè)主還款額之和，房產(chǎn)才會成為負資產(chǎn)。由于我國未來不大可能對家庭先進的住宅征收物業(yè)稅，因此不會削弱業(yè)主的還款能力。

此外，"無債一身輕"是中國人的傳統(tǒng)觀念。多數(shù)業(yè)主借了長期房貸后，一旦有了較多的儲蓄，都會積極提前還貸，這實際上也減少了銀行的房貸總量與風險。

即便當業(yè)主的房產(chǎn)成為負資產(chǎn)時，由于中國人傳統(tǒng)觀念中對房產(chǎn)的偏愛，以及房產(chǎn)往往與戶口掛鉤等因素，多數(shù)業(yè)主也不會將包袱甩給銀行，更不會棄房后人間蒸發(fā)。香港1997年房價泡沫破滅后，房價跌幅達65%，但房貸違約率2001年較高時也只有1.4%；2003年房價回升后，2005年違約率跌至0.22%。況且，香港是有個人破產(chǎn)制度的，而內(nèi)地沒有這種制度，業(yè)主對房貸要負無限責任。

美國房價泡沫破滅之所以會引發(fā)次貸危機，一個重要原因是美國銀行業(yè)近一半的貸款是購房貸款。中國則不同，今年一季度末，中國銀行業(yè)的購房貸款為5.33萬億元，僅占所有人民幣貸款余額的12.52%。截至2009年3月末，中國銀行業(yè)的房貸余額為3.49萬億元。隨后中國房價持續(xù)大漲，因此用這部分貸款購房的業(yè)主，其房產(chǎn)短期內(nèi)不大可能成為負資產(chǎn)。

從開發(fā)貸款來看，就房企截至一季度末的2.1萬億元開發(fā)貸款而言，由于房企去年銷售額近4.4萬億元，同比大幅增長了75.5%，因此房企有較強的還款能力，并且目前銀行已普遍收緊了房地產(chǎn)開發(fā)貸款，因此開發(fā)貸款的風險也不大。

所以，對于房地產(chǎn)調(diào)控給銀行帶來的風險，投資者著實不必過于憂慮。事實上，新政要求的提高二套房利率以及降低頭套房利率優(yōu)惠幅度等，反而有利于銀行擴大利差，對銀行構(gòu)成利好。

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