本報(bào)記者 張杰 北京報(bào)道

　　SOHO中國(guó)（行情,資訊,評(píng)論）（0410.HK)2007年上市招股書中講述的較重磅故事歷時(shí)兩年后，終于于近日揭開謎底，有點(diǎn)意外，卻并不離譜。

　　5月17日，SOHO中國(guó)公告稱，將通過SOHO中國(guó)主席潘石屹控股的北京丹石投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱丹石公司)，以每平方米32328元人民幣的價(jià)格收購(gòu)北京前門項(xiàng)目中54691平方米的商業(yè)物業(yè)，預(yù)計(jì)收購(gòu)總價(jià)將達(dá)17.7億元人民幣。

　　這個(gè)較新的解決方案意味著，丹石公司退出前門項(xiàng)目的開發(fā)，作為補(bǔ)償，丹石公司以3.2萬(wàn)元/平方米的優(yōu)惠價(jià)格購(gòu)入前門項(xiàng)目中的部分特定資產(chǎn)。由于此前丹石公司已在前門項(xiàng)目的投入約為13億元，這意味著SOHO中國(guó)為上述物業(yè)只需再支付4.7億元人民幣。

　　這一方案與當(dāng)年招股書中的承諾大相徑庭，但是，這卻是近兩年來(lái)前門項(xiàng)目擱淺僵局頭次出現(xiàn)破冰跡象。

　　割肉退出？

　　根據(jù)招股書內(nèi)容，前門項(xiàng)目是SOHO中國(guó)上市募集資金頭要的投向。前門項(xiàng)目共有44塊土地,其中33幅土地、規(guī)劃總建筑面積16.5萬(wàn)平方米,由北京崇文區(qū)所屬的北京天街置業(yè)發(fā)展有限公司負(fù)責(zé)開發(fā)建設(shè),另外11幅土地,由天街公司進(jìn)行土地一級(jí)開發(fā)。潘石屹全資控制的丹石公司在天街置業(yè)中擁有49％的股份。

　　在較新的解決方案里，丹石公司在前門項(xiàng)目中的股權(quán)已經(jīng)由資產(chǎn)替代。與原先的預(yù)期相比，納入潘石屹旗下的這個(gè)資產(chǎn)包在規(guī)模上已經(jīng)大幅縮水。投資者原本期望，在SOHO中國(guó)完成從丹石公司手中收購(gòu)天街置業(yè)49％的股份后，能夠較終成為前門項(xiàng)目33幅地塊的實(shí)際控制方。但是，如今，他們也許不得不接受SOHO中國(guó)僅僅扮演前門項(xiàng)目“業(yè)主”的角色。

　　但是，這一有待SOHO中國(guó)獨(dú)立股東批準(zhǔn)的方案仍然對(duì)破解前門項(xiàng)目的僵局有重要意義。本報(bào)獲悉，在這一解決方案公布前的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，SOHO中國(guó)一度因?yàn)榍伴T項(xiàng)目無(wú)法履約招股書而背負(fù)巨大的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，其股價(jià)在前門項(xiàng)目停滯的消息傳出后亦一路下滑，不斷跌破發(fā)行價(jià)、凈資產(chǎn)價(jià)，下探至1.83元的歷史低位。

　　“金融危機(jī)下，地產(chǎn)股折讓慘烈，對(duì)SOHO中國(guó)而言，這樣普遍性的跌勢(shì)反而掩蓋了前門項(xiàng)目的因素，事實(shí)上，SOHO中國(guó)股價(jià)背后，前門項(xiàng)目的停滯局面是很主要的一個(gè)因素?！币晃恢槿耸勘硎?。

　　新的方案公布后，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是潘石屹遭遇合同風(fēng)險(xiǎn)，在前門項(xiàng)目中屬于“割肉而退”。對(duì)此，潘石屹表示，這個(gè)結(jié)果對(duì)各方來(lái)說都是好消息。對(duì)前門項(xiàng)目來(lái)說，明確法律關(guān)系有利于前門大街的繁榮和發(fā)展。對(duì)SOHO中國(guó)而言，公司可減少52.5億元土地款的投入，已有的投入折合成部分商業(yè)面積，其中包括地處較繁華的前門大街的2萬(wàn)平方米。

　　外資身份起風(fēng)波

　　地段無(wú)獨(dú)有偶的前門項(xiàng)目出現(xiàn)在SOHO中國(guó)的上市招股書中，一度被認(rèn)為是較重要的資產(chǎn)載體。但是，在上市成功后，SOHO中國(guó)與它的全體股東卻不得不面對(duì)相關(guān)股權(quán)交易無(wú)法如期獲得政府批準(zhǔn)的尷尬和風(fēng)險(xiǎn)。

　　問題出在了哪里？?jī)赡陙?lái)，答案飄忽不定，但是，比較一致的答案集中在了SOHO中國(guó)的外資身份之上。

　　丹石公司是潘石屹個(gè)人全資擁有的公司。由潘全資注冊(cè)。2007年3月19日,丹石公司從潘的另一個(gè)公司——北京紅石實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司手里,接收了后者擁有的天街公司49％的股份。此前，紅石實(shí)業(yè)與崇文區(qū)國(guó)資委、北京崇遠(yuǎn)投資經(jīng)營(yíng)公司、天街公司簽訂合作協(xié)議,注資1.441億元購(gòu)入北京天街49％的股份。

　　然而，這個(gè)精心設(shè)計(jì)的故事卻在上市成功后遭遇一連串的波折。2008年1月28日,北京市土地整理儲(chǔ)備網(wǎng)站上掛出了包括前門地區(qū)商業(yè)用地在內(nèi)的土地招標(biāo)信息。前門上述11幅土地的8幅土地,被分成三個(gè)組團(tuán)對(duì)外出讓,規(guī)劃總建筑面積為15.3萬(wàn)平方米。這8幅土地預(yù)定于去年2月29日公開投標(biāo)。但是，隨后，這三個(gè)組團(tuán)的土地招標(biāo)信息被從土地整理儲(chǔ)備網(wǎng)站悄然撤下。此后再無(wú)相關(guān)出讓信息傳出，SOHO中國(guó)遇阻前門的傳聞?dòng)纱藦V知。

　　據(jù)了解，前門項(xiàng)目遭遇波折，主要與SOHO中國(guó)的外資身份相關(guān)。鑒于前門項(xiàng)目屬文化特色較明顯的舊城改造項(xiàng)目，政府方面對(duì)于將其股權(quán)出售給外資公司心存顧慮。

　　正是這樣的顧慮導(dǎo)致前門項(xiàng)目置入上市公司一拖長(zhǎng)達(dá)近20個(gè)月，在新的解決方案中，SOHO中國(guó)表示，“由于得不到政府的批準(zhǔn)，相信這是打破僵局的先進(jìn)辦法?！?

　　但是，事情仍然有朝對(duì)潘石屹有利的方向發(fā)展的不確定性。

　　在公告中，SOHO中國(guó)稱，前述購(gòu)購(gòu)協(xié)議中同時(shí)還保留了SOHO中國(guó)對(duì)前門項(xiàng)目余下部分的優(yōu)先合作權(quán)。另外，前門還有11塊土地等待公開出讓。

　　SOHO中國(guó)的招股書曾暗示，對(duì)這11塊地塊有很大可能從公開市場(chǎng)獲取。潘石屹此前曾對(duì)本報(bào)記者表示，由于這11個(gè)地塊分布較亂，穿插在另外33個(gè)項(xiàng)目之間，因此，“別的地產(chǎn)公司購(gòu)過去的意義不大。”

掃一掃或者搜索微信號(hào)：Lcy18876761354

長(zhǎng)按識(shí)別二維碼

免費(fèi)看房熱線（0898-66691855）

QQ號(hào)：

遠(yuǎn)離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽(yáng)光！