隨著房地產調控政策密集出臺，房價在2011年下半年終于止住“瘋漲”步伐。

　　然而，當人們?yōu)榉績r“回歸理性”叫好時，各家商業(yè)銀行卻憂心忡忡。業(yè)內人士認為，在國家決心擠壓房地產“泡沫”的同時，房地產行業(yè)也迎來寒冬。作為房地產行業(yè)資金來源的銀行，將不得不面對銀行不良貸款率上升、利潤被“蠶食”的考驗。

　　嚴控不手軟？

　　由于監(jiān)管層掐住“需求”和“資金”兩頭后，地產商陷入了進退兩難的窘境。

　　新地集團有限公司董事長漆洪波在接受記者采訪時表示，房地產商遇到的困難主要還是在流動性方面。

　　“新地集團等一些房地產商的資金壓力還是相對較小，受影響較為嚴重的是一些在2008年拿了高價地，期望通過未來房價高漲以及快速銷售來償還資金的地產商，他們的日子現在很不好過?！逼岷椴ū硎?，政策在資金方面的控制影響遠遠大于限購。

　　“9月后，限貸以及按揭的難度加大，萬科的銷售優(yōu)勢也消失了。在政策的調整下，項目的銷售利潤也下降較快，企業(yè)只能嚴格遵循‘現金為王’的策略，努力拓寬融資渠道。”萬科相關人士對記者表示。

　　據三季度統(tǒng)計數據顯示，房地產企業(yè)高負債率特征非常明顯。A股房地產行業(yè)上市公司平均資產負債率為63%，其中15家公司的資產負債率高于80%。除少數龍頭企業(yè)外，大部分房地產行業(yè)上市公司特別是中小型公司的經營性現金流缺口膨脹至647億元，約七成公司的經營性現金流告負。

　　“現在并不是較糟糕的時候?！北本┩ㄟ_投資頭席分析師李鵬濤表示，2012年的形勢可能更加嚴峻。

　　國務院副總理 近日指出，要堅持房地產調控政策不動搖。住建部部長姜偉新也表示，2012年要繼續(xù)落實地方政府對房價調控的責任，將嚴格實施差別化住房信貸、稅收政策。

　　事實上，國家統(tǒng)計局12月18日發(fā)布數據顯示，11月70個大中城市住宅銷售價格已出現松動。在新建商品住宅(不含保障性住房)中，環(huán)比下降的城市增至49個，比上個月多了15個，持平的城市為16個，而環(huán)比價格上漲城市的漲幅均未超過0.2%。

　　銀行很淡定？

　　不過，隨著房價的下行，銀行的信貸風險逐步暴露出來。不過，監(jiān)管部門和銀行的態(tài)度較為樂觀。

　　2011年11月，前銀監(jiān)會主席劉明康透露，銀監(jiān)會組織進行的商業(yè)銀行房地產壓力測試結果顯示，當房價下跌40%時，銀行的貸款覆蓋率仍能達到110%。而當房價下跌50%，銀行的貸款覆蓋仍能達到100%，雖然利息不能回收，但本金沒有問題。

　　中行行長李禮輝在北大演講時提到，中行進行房地產貸款壓力測試結果顯示，即使房價下跌30%，中行的不良貸款率增長也不會超過1%。

　　中信銀行行長陳小憲此前也表示，中信銀行在一季報公布后曾表示2011年將房地產貸款壓縮三分之一。“如今房地產貸款項目審批的權利都已經上交給了總行，能批下來的很少，大部分都有抵押?！敝行陪y行內部人士認為，較壞的情況也是就抵押歸銀行，但是目前這種情況并不多。

　　然而，部分分析人士并不樂觀。中國光大銀行頭席經濟學家盛宏清稱，“房價如果回調，房地產開發(fā)項目資金回流困難，國內商業(yè)銀行的不良資產率就會隨之上升。”

　　渣打銀行經濟師李煒則指出，一旦國內房價下跌，銀行不良率上升是毫無疑問的，但是遠沒有到出現系統(tǒng)性風險的地步。

　　李煒認為，房地產貸款在銀行總體貸款中的比例不足20%，銀行已經意識到了這塊業(yè)務存在的風險，需要時間來消化。與此同時，房價的下跌也應該是一個緩慢的過程，銀行有一個緩沖的空間?！皬姆康禺a的調控趨勢看，3~4年內的方向應該不會變化?！崩顭樃嬖V記者。

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