自2001年9·11后，美聯(lián)儲(chǔ)一年內(nèi)連續(xù)降息17次，從6．5％降到1．75％。這一40年來的較低利率，極大地刺激了消費(fèi)者和投機(jī)者入市的欲望，催生了房地產(chǎn)市場(chǎng)的牛市。但是過去兩年來，美聯(lián)儲(chǔ)為了抑制不斷上升的通貨膨脹，又連續(xù)17次加息，利率漲到5．25％；30年房屋抵押貸款的利率更是升到6．6％。據(jù)美國媒體披露，過去幾年，貸款利率的升幅超過將近一倍，而房?jī)r(jià)升幅更是高得驚人，終于使房地產(chǎn)市場(chǎng)不堪重負(fù)，泡沫開始破裂。美國商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2006年9月，新房售價(jià)比2005年同期下跌大約10％，為35年來房?jī)r(jià)跌幅。

曾經(jīng)是美國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)增長重要?jiǎng)恿Φ拿绹康禺a(chǎn)的持續(xù)降溫，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的影響是顯而易見的。不僅如此，一些專家還認(rèn)為，它也將直接影響中國經(jīng)濟(jì)的增長。

有分析假設(shè)，如果美房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫幅度達(dá)到2％－3％，那么作為美國重要貿(mào)易伙伴的中國，今年的經(jīng)濟(jì)增長將下降大約1個(gè)百分點(diǎn)；如果美房地產(chǎn)降溫失控，中國經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)降到大約5％，同時(shí)，中國出口從20％以上的增長可能降到7％或8％。

但也有專家不這樣看。世界銀行的一位 經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫勢(shì)必導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)疲軟，消費(fèi)者需求下降，從而直接影響中國對(duì)美國的出口。但出口只是中國經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)方面，中國GDP增幅主要還是在固定資產(chǎn)投資規(guī)模上，因此美國房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響有限。

同時(shí)他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有過日本房地產(chǎn)泡沫對(duì)經(jīng)濟(jì)增長帶來影響的經(jīng)歷，經(jīng)過這么多年的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)秩序更加完善，整體經(jīng)濟(jì)水平更加提高，抵御外來沖擊的能力也更加強(qiáng)大，因此對(duì)美房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫所帶來的影響應(yīng)該有所防范。

應(yīng)該警惕的倒是人民幣問題。因?yàn)殡S著美國經(jīng)濟(jì)增長的放緩，美國人的消費(fèi)需求就會(huì)降低，導(dǎo)致進(jìn)口減少，從而使人民幣面臨的升值壓力不斷上升。

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