金融戰(zhàn)略崛起

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：今年，金地集團(tuán)、海爾地產(chǎn)、綠城、復(fù)地等房企紛紛傳來(lái)地產(chǎn)金融戰(zhàn)略走馬上位的消息，該如何解讀這些大型房企開(kāi)始逐步進(jìn)入資本運(yùn)作甚至扮演投資者角色的行為？是否可以說(shuō)地產(chǎn)行業(yè)正在進(jìn)入大企業(yè)引導(dǎo)的地產(chǎn)金融時(shí)代？

顧云昌：房地產(chǎn)行業(yè)正在向開(kāi)發(fā)與資本運(yùn)作更加精細(xì)化的方向發(fā)展。可以說(shuō)在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中，有實(shí)力的大型房企通過(guò)積極實(shí)施金融戰(zhàn)略，開(kāi)始搶占市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)，以保持長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

這種情況的出現(xiàn)與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展密不可分。房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展到今天，已經(jīng)逐漸需要更多的地產(chǎn)金融工具支持。

任何事情剛一開(kāi)始肯定是小范圍的、少數(shù)的。運(yùn)營(yíng)比較規(guī)范的、資本運(yùn)作能力突出的企業(yè)方可將其上升為戰(zhàn)略。

對(duì)于大部分尚未將地產(chǎn)金融上升到戰(zhàn)略層面的地產(chǎn)公司，一方面，目前仍有很多人在考慮市場(chǎng)的變化；另一方面，更多的中小房企目前還沒(méi)有能力將地產(chǎn)金融上升為戰(zhàn)略，只是將地產(chǎn)金融當(dāng)作個(gè)別項(xiàng)目、個(gè)別時(shí)段的融資通道。

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：那應(yīng)如何定位地產(chǎn)與金融的關(guān)系呢？

顧云昌：房地產(chǎn)肯定離不開(kāi)金融，房地產(chǎn)之所以有今天的大發(fā)展，金融貢獻(xiàn)不可或缺。某種意義上說(shuō)，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就是靠“房改和地改兩個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，金融燃料庫(kù)”。未來(lái)等市場(chǎng)更加規(guī)范以后，金融的力量會(huì)更為突出，也就是所謂的金融戰(zhàn)略崛起。

私募基金機(jī)會(huì)與金融創(chuàng)新

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：但是目前除了上述的只有少數(shù)大型房企充當(dāng)先鋒外，其他房地產(chǎn)公司并沒(méi)有太多舉措，這是什么原因呢？

顧云昌：目前地產(chǎn)金融這個(gè)燃料庫(kù)還沒(méi)有充分發(fā)揮它的作用?？梢哉f(shuō)目前地產(chǎn)金融的發(fā)展已經(jīng)滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且制約了房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。所以說(shuō)，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是進(jìn)行金融創(chuàng)新。

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：造成地產(chǎn)金融渠道單一的原因有哪些呢？

顧云昌：房地產(chǎn)金融的滯后與中國(guó)整個(gè)金融業(yè)的落后是分不開(kāi)的。中國(guó)金融業(yè)的總體狀況是監(jiān)管力度很大，創(chuàng)新力度很小。這種狀況嚴(yán)重阻礙了房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：從去年開(kāi)始，監(jiān)管層已經(jīng)把房地產(chǎn)私募基金與房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）的渠道放開(kāi)提上日程，您怎么看待這兩個(gè)地產(chǎn)金融產(chǎn)品在今年的發(fā)展前景？

顧云昌：隨著多年的溝通與實(shí)踐，目前關(guān)于REITs和私募基金的監(jiān)管思路已逐步得到統(tǒng)一。

我覺(jué)得私募基金的前景十分樂(lè)觀。在去年明確提出要發(fā)展私募基金后，現(xiàn)在私募基金已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作起來(lái)了，并且勢(shì)頭很猛。單是房地產(chǎn)商主導(dǎo)的大大小小的基金，就有幾十家。其實(shí)我國(guó)民間資金充沛，只要利用得好，私募基金完全可以發(fā)展起來(lái)。今年私募基金極有可能成為房地產(chǎn)企業(yè)地產(chǎn)金融突破年的利器。

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：目前要求地產(chǎn)金融創(chuàng)新的呼聲日漸高漲，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在下一階段，是否還會(huì)推出更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品？

顧云昌：監(jiān)管部門(mén)剛剛開(kāi)通了私募基金與REITs渠道，頭先要保證這兩個(gè)渠道的有效落地，估計(jì)暫時(shí)還不會(huì)涉及到其他融資渠道的開(kāi)通。一方面在私募基金實(shí)操過(guò)程中，監(jiān)管制度也需要進(jìn)一步調(diào)整、細(xì)化，另一方面REITs的推行，也仍然存在著稅收等障礙未完全清除。

修煉內(nèi)功與資信等級(jí)評(píng)估

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：地產(chǎn)金融已經(jīng)成為趨勢(shì)，作為致力于打開(kāi)地產(chǎn)金融通道的房企，又該如何修煉內(nèi)功？

顧云昌：實(shí)際上地產(chǎn)企業(yè)融資的背后，是企業(yè)真正的實(shí)力。這個(gè)實(shí)力包括了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、企業(yè)的誠(chéng)信度、產(chǎn)品的品質(zhì)、社會(huì)的公眾影響力等。這些都是地產(chǎn)企業(yè)未來(lái)需要綜合性提高的。尤其是關(guān)于地產(chǎn)金融人才的培養(yǎng)與儲(chǔ)備。

中國(guó)房地產(chǎn)研究會(huì)與中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)正在共同進(jìn)行房企資信等級(jí)的評(píng)估工作，并得到了有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，正打算向全國(guó)推行。

中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)：這一指標(biāo)系統(tǒng)，將對(duì)未來(lái)的房地產(chǎn)企業(yè)地產(chǎn)金融產(chǎn)生怎樣的實(shí)際影響？

顧云昌：未來(lái)這一指標(biāo)系統(tǒng)將會(huì)與銀行、資本市場(chǎng)等一系列融資通道進(jìn)行對(duì)接。企業(yè)融資時(shí)，會(huì)由社會(huì)上具有公信力的中介機(jī)構(gòu)根據(jù)這套標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判定企業(yè)的資信等級(jí)，并較終影響企業(yè)的融資規(guī)模。

(作者：張曉赫)

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