多位專家表示，新一輪經(jīng)濟刺激方案的出臺確有必要，只是形式上未必和去年11月推出的4萬億計劃相同。

昨日大盤在2500點上方振蕩，成交量有所縮小，也體現(xiàn)出投資者靜候“新經(jīng)濟刺激計劃”出臺的觀望心態(tài)。有分析人士稱，新經(jīng)濟刺激計劃出臺并非難事，全看有無必要，而一旦出臺，對于股市將直接起到提振作用。

全球各主要經(jīng)濟體新一輪提振經(jīng)濟措施

萬眾矚目的“新計劃”

隨著一季度各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)的逐漸出臺，全國經(jīng)濟形勢雖有所回暖，但是仍未完全改觀——采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)數(shù)月上漲，樓市、車市成交量明顯放大，而關鍵的用電量尚未出現(xiàn)明顯回升，進出口數(shù)據(jù)仍然維持低迷。喜憂參半的消息之下，人們開始期待新一輪經(jīng)濟數(shù)據(jù)的推出。

總理日前表示，在我國經(jīng)濟一季度形勢好于預期，但仍面對很大困難。國家會密切跟蹤國內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化，制訂新的應對方案。

溫總理的表態(tài)，被市場解讀為“將有新的經(jīng)濟刺激計劃出臺”，前日股市受此消息刺激大漲，滬指直接站上年線。有媒體報道，本月10日至12日，國家發(fā)改委、工信部將分別召集鋼鐵、汽車、煤炭、石化、紡織、建材、機械、物流等多個行業(yè)協(xié)會的人士，和統(tǒng)計局一起研究一季度經(jīng)濟形勢。4月15日國務院的常務會議，將討論一季度經(jīng)濟形勢，研究是否有必要推出新的經(jīng)濟刺激計劃。

目前，市場正等待新經(jīng)濟刺激計劃出臺的消息被證實或被否定。昨日滬指在2500點上方反復盤整，截至收盤，僅微漲0.54%，收于2527.18點；深成指則稍微強勢，漲1.45%收于9678.18點。但兩市成交量合計2556.2億，較前日明顯萎縮。

為應對全球經(jīng)濟危機，去年11月份政府推出了4萬億的經(jīng)濟刺激計劃，并在此之后陸續(xù)出臺了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，這使得市場預期變得十分樂觀，A股市場也大幅反彈。截至昨日，上證指數(shù)從較低的1600多點升至目前的2527.18點，漲幅達46.95%。而如果新一輪經(jīng)濟刺激計劃真的推出，對股市的提振作用不可小視。

政策將主導A股走向

有分析人士告訴記者，即便不考慮對具體行業(yè)的影響，新經(jīng)濟刺激計劃也會明顯提升人們對未來的樂觀預期，從而使得市場升勢得以延續(xù)。

不過，盡管目前市場呼聲很高，甚至傳聞已經(jīng)準確到管理層討論新經(jīng)濟刺激計劃的日期，但是對于該計劃是否推出目前仍存在不小的爭議。

知名博主桑東亮認為，政策及政策主導的基本面的演化趨勢始終是決定行情方向的根本原因。只要4萬億經(jīng)濟刺激計劃持續(xù)實施，積極的財政、貨幣和稅收政策不發(fā)生逆轉，就不可以輕易給出行情結束的判斷，盡管短線的調(diào)整隨時會有，但那僅僅是技術性的。

“基本面惡化的趨勢在已經(jīng)披露的消息上有所反映，比如發(fā)電量、出口下落的速度、PMI等數(shù)據(jù)，盡管表明經(jīng)濟下滑沒有結束，但下跌幅度的變小，提示我們宏觀經(jīng)濟運行趨勢的拐點即將到來，該拐點一旦確認，經(jīng)濟就進入復蘇，牛市也就自然形成。”

國信證券頭席分析師湯小生透露：“近期政府推出新一輪經(jīng)濟刺激方案是毫無疑問的，但具體推出時間可能還會結合相應的經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況。私募基金人士陳曉陽表示，新經(jīng)濟刺激方案應該已經(jīng)制定出來，只是在等待公布的時機。據(jù)悉，部分私募基金看好新經(jīng)濟刺激方案之后的市場環(huán)境，已開始經(jīng)重倉參與，并關注基本面好、有業(yè)績支持的煤炭、有色金屬等股票。

反對的聲音

央行貨幣政策委員會委員樊綱表示，目前應該觀察已有經(jīng)濟刺激政策的落實效果，期待新的政策“沒有理由”。“危機差不多就這樣了，政策差不多也就這樣了。”樊綱說，目前應該觀察已有經(jīng)濟刺激政策的落實效果，期待新的政策“既不合適，也沒有理由”。

獨立經(jīng)濟學家謝國忠認為，新一輪刺激計劃已經(jīng)傳言好幾次，此次也可能是“有人拿出來炒股票”。在他看來，目前銀行“借出去的錢已經(jīng)夠多，所以要朝著另一個謹慎的方向考慮問題”。

新刺激方案可能關注的方向消費

國泰君安頭席經(jīng)濟學家李迅雷認為，投資推動GDP增長難以緩解嚴峻的社會公平和社會保障壓力，管理層繼續(xù)忽略消費在國民經(jīng)濟中意義的話，投資和出口也將遭遇“短板效應”而呈現(xiàn)邊際效應遞減的趨勢。

出口安信證券頭席經(jīng)濟學家高善文認為，目前出口的惡化可能出乎政府預期，各項經(jīng)濟指標依然不是很樂觀，所以“國家一定會在此上下大力氣”,“扶持出口行業(yè)是輪新經(jīng)濟刺激方案的主要立足點”。

房地產(chǎn)

摩根大通大中華區(qū)頭席經(jīng)濟學家龔方雄認為，拉動經(jīng)濟較有效的方式便是拉動樓市，房地產(chǎn)回暖將帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游的復蘇，因此政策對之偏向是可以預料的。

流動性

瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)頭席經(jīng)濟學家陶冬認為，利率可能已經(jīng)見底，僅存款準備金率有下調(diào)的空間，尤其是中小銀行的存款準備金綠。此外，貸款額度還有擴張的可能。

補充計劃

市場人士王鎮(zhèn)謙認為，新經(jīng)濟刺激計劃可能是對上一個計劃的補充或輔助，未必提新的方案。如在基建方面將投資范圍從一線項目擴展到二線項目，或者出臺更多細則完善之前的產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。

市場觀察

高轉股強勢不改！

大盤攻破年線，而持續(xù)上攻中熱點的轉換也成為必然，隨著資金將目光轉向藍籌股，許多前期走強的題材個股已經(jīng)開始出現(xiàn)疲軟。但高轉題材不愧為本輪反彈中市場上較耀眼的板塊(見下表)，在昨日大盤高位盤整、市場觀望氣氛濃厚的背景下，維維股份[11.75 10.02%](600300)、九陽股份[57.94 10.01%](002242)、啟明信息[23.97 10.00%](002232)等多只高轉個股仍然強勢漲停，板塊人氣高漲未見絲毫減弱。

據(jù)記者統(tǒng)計，即便在題材個股普遍走勢強勁的今年一季度，高轉個股勢頭也不弱于任何板塊。僅以目前公布分配方案中平均每股轉增超過0.5股的66只個股為例，其今年以來漲跌幅超過50%的就有49只，股價翻番的達到30只。當中累計漲幅較高的啟明信息今年以來股價上漲達265.83%，而其昨日的再度漲停將股價上23.97元的歷史新高。

關鍵詞

民生·消費

多位知名經(jīng)濟學家表示，新一輪經(jīng)濟刺激方案將偏向民生和消費，醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、新能源、房地產(chǎn)、銀行、家用電器、汽車、紡織、電子信息九大板塊可能因此受益。

(作者：陳昊旻)