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調(diào)控深化 一線城市樓市動(dòng)向:資金鏈趨緊是主流
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當(dāng)天 閱讀 592 次
房企四處融資 靚麗業(yè)績(jī)難掩資金困境
今年的調(diào)控政策,好像對(duì)房企并沒造成太大的影響。
700多億元、400多億元……房企陸續(xù)公布的前三季業(yè)績(jī),“豐收”跡象明顯。而國家統(tǒng)計(jì)局公布的“前三季度全國商品住宅銷售額增長(zhǎng)11.2%”,更為房企的“豐收”提供了注腳。
事實(shí)并非如此。房企公布的亮麗銷售業(yè)績(jī),還是難掩調(diào)控所帶來的負(fù)面影響。在已經(jīng)公布三季報(bào)的56家A股房企經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)糁禐?521.83億元,而去年同期達(dá)到392.93億元,大幅下滑233%。
與此同時(shí),上市房企的存貨比年中又有所增加。一旦在嚴(yán)厲調(diào)控打壓下四季度的銷售不暢,將沖擊整個(gè)行業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。正如萬科在其季報(bào)所說,“開發(fā)企業(yè)資金面趨緊仍是主要趨勢(shì)”。
因此,也就不難理解,為何銷售業(yè)績(jī)亮麗下,開發(fā)商還不惜高成本借道海外、房產(chǎn)信托等渠道進(jìn)行融資。
高“收入”高“消費(fèi)”
無論是房企公布的業(yè)績(jī)還是國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),均明確指向:前三季度開發(fā)商的銷售業(yè)績(jī)非常漂亮。很多業(yè)內(nèi)人士曾認(rèn)為2009年的銷售業(yè)績(jī)是“不可逾越的天量”,今年卻繼續(xù)顯露出超越的勢(shì)頭。特別是一些大型的上市房企,多數(shù)已完成了全年銷售計(jì)劃的九成以上,而今年的銷售計(jì)劃,是比去年有所增加的。
開發(fā)商的樓賣得好,在“消費(fèi)”方面也不含糊。
國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積29083萬平方米,同比增長(zhǎng)35.6%,土地購置費(fèi)7111億元,增長(zhǎng)83.7%。在9月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積3392萬平方米,增長(zhǎng)20.3%,土地購置費(fèi)1094億元,增長(zhǎng)80.1%。
廣東房企同樣不含糊,前三季度,廣東房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積1315.18萬平方米,增幅比去年同期提高39個(gè)百分點(diǎn);土地購置費(fèi)399.45億元,增長(zhǎng)86.9%,增幅分別比一季度和上年同期提高56.2個(gè)和129個(gè)百分點(diǎn)。
資金鏈趨緊是主流
高收入、高消費(fèi),本身就蘊(yùn)藏一定的風(fēng)險(xiǎn)。更何況,我國房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)資金主要來自企業(yè)自有資金、國內(nèi)貸款和預(yù)售款。在國內(nèi)信貸收緊,上市房企的增發(fā)、發(fā)行融資券等也一一被打壓的情況下,單靠銷售回款支撐房企運(yùn)轉(zhuǎn),會(huì)面臨很大的壓力。
房企資金趨緊的情況,在房企的三季報(bào)中有明顯體現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)資料顯示,目前已經(jīng)公布三季報(bào)的56家房企,三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)糁禐?521.83億元,而去年同期達(dá)到392.93億元。即使是“萬保招金”四大地產(chǎn)龍頭,三季度現(xiàn)金流同比減少均超過了140%,其中減少較多的接近了600%。統(tǒng)計(jì)顯示,四大龍頭三季度的總現(xiàn)金流也為-240.81億元。
不僅如此,根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示,26日前公布三季報(bào)的A股49家上市房企,存貨達(dá)到5000億元,比今年年中的4626.65億元又有了增長(zhǎng)。在限購、限貸、加息等措施的沖擊下,四季度銷售估計(jì)很難復(fù)制前三季的勢(shì)頭,該部分存貨滯銷后的資產(chǎn)減值壓力,將使房企的資金緊張情況加劇。
高成本融資緩解壓力
對(duì)于資金鏈緊張的開發(fā)商,知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀形象地形容為“被架在火上烤”。為擺脫這種悲慘的狀況,開發(fā)商想盡辦法開辟更多融資渠道以緩解資金壓力。
海外融資就是一個(gè)渠道。方興地產(chǎn)、龍湖地產(chǎn)、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)、碧桂園等在港上市房企相繼推出海外融資計(jì)劃,且均以數(shù)十億港元計(jì)。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來在港上市房企的海外融資規(guī)模,已經(jīng)遠(yuǎn)超過去3年的平均水平。此外,房地產(chǎn)信托也被更多房企盯上。據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)顯示,2010年7月、8月我國房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模共計(jì)433億元,和2009年全年的發(fā)行規(guī)模449億元相當(dāng)。而到了9月份,房地產(chǎn)信托的發(fā)行規(guī)模已接近1300億元,接近去年全年發(fā)行規(guī)模的3倍;10月份的發(fā)行規(guī)模,則和9月份相當(dāng)。借道房地產(chǎn)信托,開發(fā)商要付出很高的成本。加上管理費(fèi)等各種費(fèi)用,房地產(chǎn)信托的融資成本可以高達(dá)25%。
因此,對(duì)于房企而言,較好的辦法還是多賣樓。而要多賣樓,降價(jià)促銷是很好的手段。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),“今年較后兩個(gè)月發(fā)展商的降價(jià)促銷活動(dòng)將此起彼伏”。
(作者:張秀欽)
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