“下半年提高利率和存款準(zhǔn)備金率的概率很小，全年貸款突破7.5萬億的可能性較大。”在交通銀行北京市分行舉辦的私人銀行財(cái)富論壇上，交通銀行頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平如是預(yù)測。

連平認(rèn)為，今年突破7.5萬億信貸計(jì)劃的可能性較大。上半年實(shí)際新增貸款并不低，到7月末，扣除票據(jù)融資后的一般性貸款增長已經(jīng)超過6萬億。此外，銀信合作的融資類理財(cái)產(chǎn)品約有1.7萬億-1.8萬億，其中有不小的部分替代信貸進(jìn)入了地方政府融資平臺和房地產(chǎn)，所以說迄今為止實(shí)際信貸融資總量比去年還多。按照季度窗口指導(dǎo)“3322”的進(jìn)度，6月末已放了60%，7月份信貸增長也高于預(yù)期，尚余30%略多一點(diǎn)，即以后每個月平均投放5000億不到。考慮到節(jié)奏均衡和其他變相信貸渠道的嚴(yán)格控制，今年信貸略超7.5萬億的可能性較大。

連平預(yù)測，近期災(zāi)害性天氣和季節(jié)性因素影響較大，8月份CPI有可能超過3.3%，迄今已經(jīng)出現(xiàn)了五個月的負(fù)利率。但二季度以來資金流入放慢，外匯占款增幅明顯減小，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)走軟，加之美國較近購進(jìn)國債放松貨幣等動作，下半年提高存款準(zhǔn)備金率和利率的可能性比較小，貨幣政策將基本保持穩(wěn)定。

“對下半年通脹不必過于擔(dān)憂，但應(yīng)該警惕中長期物價上漲壓力。雖然下半年CPI可能會超過3.3%的高點(diǎn)，但見頂后將有所回落。”連平認(rèn)為，目前物價下拉因素增加，通脹壓力逐漸減弱。如增長放緩導(dǎo)致的供需缺口封閉；M1和M2增速迅速回落也將舒緩近期通脹壓力；翹尾因素走弱很大程度決定物價回落走勢。

連平表示，必須警惕中長期物價結(jié)構(gòu)性上漲的四大壓力：一是食品價格對CPI的影響；二是勞動力尤其是低端勞動力成本攀升推動服務(wù)價格上漲；三是國際資源產(chǎn)品進(jìn)口價格上漲對CPI的傳導(dǎo)；四是持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境所帶來的物價上漲壓力。（來源：中國證券報）

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