度過危機四伏的2011年后，全球投資者迎來更加充滿不確定性的2012年。尤其對于那些身家千萬以上的富豪來說，今年的投資挑戰(zhàn)或許更大。　　1月12日，由美國300戶富豪家庭及其理財顧問聯(lián)合成立的私人投資者研究院（Institute for Private Investors，IPI），較新公布的調查報告顯示，富豪家庭預計2011年的平均率為4.9%，大大低于2010年11.26%的平均水平。對于2012年的投資前景，這些富豪家庭多數(shù)表示更青睞大宗商品、房地產投資以及私營企業(yè)直接投資?！　　皥蟾鎸χ袊顿Y者也有很好的參考價值，因為中國投資者對于全球配置資產的需求也越來越強烈。我們認為2012年上半年是對全球經濟較為重要的觀察期，資產配置上則建議考慮進行防守型、穩(wěn)健型投資?！币粴W洲外資銀行中國區(qū)私人銀行人士表示。　　繼續(xù)采取防御策略　　2011年是充滿挑戰(zhàn)的一年?！　∩鲜鰣蟾娣Q，2011年，多數(shù)類別資產回報令人失望，如全球股票總體下跌9.42%，其中發(fā)達國家股票下跌7.62%，新興市場國家下跌20.41%?！　PI發(fā)表的這份名為“家庭業(yè)績追蹤”的報告（簡稱“報告”）對可投資資產在3000萬美元以上的家庭進行了調查，其中40%的家庭擁有2億美元以上的可投資資產。該調查已連續(xù)進行十三年?！　「鶕?jù)調查結果，這些富豪家庭2011年的平均率，如能達到預計的4.9%，則仍超過標普500指數(shù)2.1%的整體回報。而2010年，標普500指數(shù)的整體漲幅為13%，超過富豪家庭當年11.26%的平均回報水平?！　　叭ツ昝绹墒斜憩F(xiàn)優(yōu)于全球多數(shù)市場，所以這些美國富豪能跑贏大市?！鄙鲜鐾赓Y行私人銀行人士稱?！　∈茉L的富豪家庭認為，2012年標普指數(shù)的平均回報率會達到6.4%，但仍有36%的受訪家庭計劃減持美國市場股票，有44%的人計劃增加海外股市投資，與去年趨勢一致?！　　巴顿Y者普遍表示要減少對公開市場的風險敞口，以及對金融工具和交易策略的依賴，很多投資者表示將繼續(xù)采取防御策略。此外，他們對投資于一些全球性初創(chuàng)企業(yè)也很有興趣?！盜PI創(chuàng)始人兼CEO拜爾（Charlotte Beyer）稱。　　上述私人銀行人士認同這一看法，并表示，隨著明年下半年全球經濟形勢趨于明朗和緩和，一些具有先見之明的投資者，可以考慮逐步布局參與到市場中，對于看重中長期收益的投資者，這將會是一個投資良機?！　∵m當投資海外房地產　　上述調查報告顯示，2012年，48%的受訪者計劃增加大宗商品的投資，45%的受訪者計劃增加房地產相關資產的配置，還有55%的富豪家庭希望增加對私營企業(yè)的直接投資。此外，除了住宅和商業(yè)地產，他們還越來越看好黃金、土地和藝術品等有形資產?！　　?012年，資本市場仍會比較兇險，投資風險較大。反而是海外房地產市場自金融危機至今，出現(xiàn)了大幅回調，目前部分板塊正逐步恢復。而在當前中國國內房市低迷的背景下，投資者可以適當考慮海外房地產投資?！鄙鲜鏊饺算y行人士稱?！　∷ㄗh投資者可以利用于一些衍生品，如房地產信托基金，可以避免在海外直接購置物業(yè)的大量資金投入，以小資金量完成較好的資產配置。“另外，作為很多成熟市場的房地產信托基金，通過租金方式返還投資者收益，也更為安全穩(wěn)健?！薄　”M管2011年黃金價格波動較大，但全年回報為11.35%，繼續(xù)顯現(xiàn)出避險資產的作用?！巴瑫r各國央行增加貨幣供應也會進一步刺激黃金價格上漲，因此黃金是中長期的必要配置?！痹撊耸勘硎?。　　但他也指出，對于黃金的短期走勢，目前市場分歧比較大，“我們覺得黃金短期回調的可能性比較大，而且可能不止一次回調，投資者介入應當謹慎。” 

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