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機(jī)構(gòu)報告稱今明兩年房企毛利料下降

編輯：海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期：2016-09-10 00:00:00 有效期：發(fā)布當(dāng)天來源：廣州日報閱讀 625 次

閱讀聲明：文章內(nèi)關(guān)于戶型面積的表述，除了特別標(biāo)明為套內(nèi)面積的內(nèi)容外，所涉及戶型面積均為建筑面積。

　　“隨著2009年~2010年的拍賣地塊逐漸開發(fā)上市，房企在2012年的毛利率和凈利率將有所下滑，而數(shù)據(jù)真正出現(xiàn)明顯下滑的將會體現(xiàn)在2013年的年報之中。”克而瑞研究評論員朱一鳴昨天向記者表示。

　　從2011年一季度至今，內(nèi)地上市房地產(chǎn)企業(yè)毛利率始終高于往年水平，2012年一季度，達(dá)到了 40.23%的水平。年報表現(xiàn)出來的毛利率上升與項目結(jié)算周期有很大關(guān)系。根據(jù)以往經(jīng)驗判斷，房地產(chǎn)企業(yè)拿地后平均要過1年到1.5年開始預(yù)售，而從達(dá)到預(yù)售條件到結(jié)轉(zhuǎn)入利潤表又要過1.5年左右。就拿 2011年四季度來說，財務(wù)報表上體現(xiàn)的項目結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)，這些項目大致是2008年四季度獲得的，此時的地價較低。

　　不過，2012年年報所體現(xiàn)的項目結(jié)算毛利率會略有下降。原因也是和周期有關(guān)。因為這些項目的拿地時間在2009年~2010年，這個時間段正是開發(fā)商拿地較瘋狂之時，出手闊綽、地王頻出；而銷售這些項目大致在2010年至2011年之間，房價雖然漲幅趨弱，但仍在上漲途中，綜合來看2012年年報中，房企毛利率和凈利率均會有所下滑。

　　而數(shù)據(jù)真正出現(xiàn)明顯下滑的將會體現(xiàn)在2013年的年報之中：拿地時間集中在2010年至2011年的較高時期，銷售時間在2011年至 2012年，房價已經(jīng)出現(xiàn)了下降。這樣，毛利率水平會有較明顯的回落。

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