考慮到“兩房”在美國(guó)國(guó)內(nèi)乃至全球范圍內(nèi)的重要地位和影響力，分析人士認(rèn)為，政府接管“兩房”可能帶來(lái)一系列連鎖效應(yīng)：對(duì)兩房的普通股東而言，政府的介入可能意味著他們的投資面臨“顆粒無(wú)收”的較糟糕局面；而對(duì)美國(guó)樓市和金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，兩房“定時(shí)炸彈”的拆除，可能給低迷的樓市帶來(lái)喘息之機(jī)；對(duì)持有大量?jī)煞肯嚓P(guān)債券的海外特別是亞洲投資人而言，政府出面接管無(wú)疑是一大利好，因?yàn)樗麄儗?duì)兩房的債權(quán)將得到承認(rèn)。

利好亞洲經(jīng)濟(jì)體

就美國(guó)國(guó)內(nèi)而言，由于兩房是住房市場(chǎng)的流動(dòng)性來(lái)源，政府的接管無(wú)疑給樓市吃了一顆定心丸。全球債券基金經(jīng)理人格羅斯周日表示，美國(guó)接管兩房的措施，應(yīng)能幫助減緩房?jī)r(jià)下滑，并提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

按照財(cái)政部的方案，當(dāng)局還會(huì)從本月開(kāi)始購(gòu)購(gòu)兩房發(fā)行的房貸支持證券（MBS）。分析師認(rèn)為，此舉應(yīng)能有助于脆弱的信貸市場(chǎng)逐漸重拾信心，并降低抵押貸款成本。當(dāng)前，美國(guó)的MBS市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)8萬(wàn)億美元，很多對(duì)沖基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司和保守型共同基金都在投資組合中持有這類(lèi)債券。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示，除了國(guó)內(nèi)的利益，美國(guó)政府出面接管“兩房”，對(duì)中國(guó)等許多亞洲經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)都是一大好消息。因?yàn)榇伺e不僅有助于暫時(shí)穩(wěn)定住金融市場(chǎng)和美國(guó)樓市，更令大量持有“兩房”相關(guān)債券的亞洲投資人有了保障。

據(jù)估計(jì)，“兩房”持有或擔(dān)保的住房抵押貸款債券總額高達(dá)近5萬(wàn)億美元，其中超過(guò)3萬(wàn)億美元為美國(guó)金融機(jī)構(gòu)擁有，約1.5萬(wàn)億美元為外國(guó)投資人擁有。標(biāo)準(zhǔn)普爾周日宣布，將兩房的“BBB+”次級(jí)債券評(píng)級(jí)展望從“負(fù)面”調(diào)升至“正面”，因有跡象顯示利息支付不會(huì)受到影響。標(biāo)準(zhǔn)普爾與惠譽(yù)還確認(rèn)了對(duì)房利美與房地美高端債券的“AAA”，后者為全球各地投資人廣泛持有。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅利8日對(duì)記者表示，對(duì)中國(guó)等亞洲經(jīng)濟(jì)體而言，“兩房”被接管是好事。因?yàn)?，?duì)中國(guó)等亞洲經(jīng)濟(jì)體而言，類(lèi)似“兩房”發(fā)行或擔(dān)保的機(jī)構(gòu)債券是這些國(guó)家投資美國(guó)的較主要途徑，現(xiàn)在美國(guó)政府接管“兩房”，無(wú)疑給這些投資加了保險(xiǎn)。

穆迪公司旗下穆迪經(jīng)濟(jì)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家泰恩·奧爾森8日發(fā)表報(bào)告指出，“兩房”被接管令亞洲投資人“長(zhǎng)舒了一口氣”。他表示，“兩房”發(fā)行的債券占到美國(guó)機(jī)構(gòu)債券總額的近92%，其中的78.6%為美國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)持有，其余21.4%則分布在海外，而中國(guó)和日本則是的持有國(guó)。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的較新數(shù)據(jù)，中國(guó)持有的美國(guó)機(jī)構(gòu)債券總額約3763億美元，日本緊隨其后，持有約2282億美元。

中日等國(guó)表示歡迎

在美國(guó)政府宣布接管“兩房”后，中日等國(guó)都表示歡迎。中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人昨日就美國(guó)政府接管兩房專(zhuān)門(mén)發(fā)表聲明表示歡迎，并稱(chēng)“我們認(rèn)為這些措施是積極的，應(yīng)該能夠起到穩(wěn)定市場(chǎng)、提振信心的作用。美國(guó)金融市場(chǎng)關(guān)系到全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定?！?p>日本央行總裁白川方明同日也表示，日本歡迎美國(guó)的舉措，也希望這些措施能幫助穩(wěn)定美國(guó)及全球金融市場(chǎng)。香港金管局總裁任志剛昨天表示，這一行動(dòng)“應(yīng)能對(duì)承受巨大壓力的市場(chǎng)帶來(lái)有效的鎮(zhèn)靜效果”。

根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，當(dāng)前前十大持有美國(guó)“兩房”債券較多的海外經(jīng)濟(jì)體中，有中日韓等五個(gè)來(lái)自亞太地區(qū)。奧爾森指出，對(duì)許多這些國(guó)家來(lái)說(shuō)，美國(guó)機(jī)構(gòu)債券都是其投資美國(guó)的大頭。

普通投資人利益或受損

在皆大歡喜的同時(shí)，兩房被接管也讓一些人陷入了絕境，那就是持有兩房普通股和一般優(yōu)先股的股東們。保爾森已表示，房利美和房地美普通股股東不會(huì)取消資格，但他們?nèi)〉萌魏螜?quán)益都須排在較后，優(yōu)先股持有人次之。當(dāng)局在接管期間，將取消兩房普通股和優(yōu)先股的派息。而持有“高端優(yōu)先股”的聯(lián)邦政府的利益將排在頭位。

由于投資人擔(dān)心美國(guó)政府接管“兩房”可能令兩家公司的普通投資人利益受損，房利美和房地美股價(jià)在8日歐洲盤(pán)中繼續(xù)下跌，延續(xù)了5日紐約盤(pán)后的頹勢(shì)。其中，房地美一度重挫超過(guò)60%。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾與惠譽(yù)周日雙雙宣布，把房利美與房地美優(yōu)先股的評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)。花旗集團(tuán)8日發(fā)布報(bào)告宣布，將房利美和房地美的評(píng)級(jí)從“購(gòu)進(jìn)”降至“賣(mài)出”，該行同時(shí)將房利美股票目標(biāo)價(jià)從9美元大幅下調(diào)至0.32美元，房地美的目標(biāo)價(jià)則從6美元削減至0.31美元。

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