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央行要加息?專家分析:對(duì)股市樓市影響不大
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當(dāng)天 閱讀 524 次
加息離我們還有多遠(yuǎn)?這場(chǎng)持續(xù)已久的爭(zhēng)論尚無(wú)定論,但一絲愁云開始悄然爬上了購(gòu)房者和股民們的眉頭。
“要是加了,我就得抓緊提前還貸,不然一年肯定得多交小兩千?!眲倓傇诔?yáng)區(qū)購(gòu)了一套新房的楊宇先生說(shuō)。
對(duì)于定期存款的儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō),盡管只是微利,也可能會(huì)有小小高興的理由,而股民們的心情可能就沒(méi)那么舒暢了。雖說(shuō)2007年的歷次加息似乎反倒給當(dāng)年牛市擋不住的沖勁火上澆油,但歷史會(huì)重演嗎?
外媒預(yù)測(cè)
中國(guó)可能本月加息 央行未明確表態(tài)
美國(guó)媒體今晨報(bào)道稱,中國(guó)今年季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)11.7%,達(dá)近三年較高水平,中國(guó)政府加息的可能性大為提高。
瑞銀集團(tuán)高端經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)計(jì),中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)將促使央行本月內(nèi)加息。報(bào)道稱,3月CPI同比增長(zhǎng)2.6%。
報(bào)道援引亞洲發(fā)展銀行的報(bào)告稱,通脹的壓力、物價(jià)提高、國(guó)外游資的注入等綜合因素的考慮,將促使政府采取一種更為謹(jǐn)慎的調(diào)控方式,同時(shí)加緊商業(yè)銀行放貸的削減和資金回流。
報(bào)道稱,要運(yùn)用加息這個(gè)價(jià)格工具,中國(guó)政府正在權(quán)衡信貸業(yè)務(wù)的擴(kuò)張所帶來(lái)的銀行壞賬和房地產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)和退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃所帶來(lái)的可能的經(jīng)濟(jì)不景氣。
《華爾街日?qǐng)?bào)》援引央行顧問(wèn)李稻葵的話稱,中國(guó)政府可能會(huì)在季度加息。不過(guò),央行官方并未發(fā)出明確的加息信號(hào)。
加息不是必須的 還有很多政策選擇
《紐約時(shí)報(bào)》昨日援引亞洲發(fā)展銀行的話,認(rèn)為中國(guó)雖然已經(jīng)積極采取了若干減緩?fù)浀拇胧?,但是還需要做更多的努力。亞洲發(fā)展銀行認(rèn)為,不僅是中國(guó)、印度,整個(gè)亞洲許多國(guó)家都需要提高警惕,采取防范通脹的措施。
法國(guó)媒體也同意亞洲發(fā)展銀行的觀點(diǎn),認(rèn)為擺在中國(guó)面前的是利率和人民幣升值問(wèn)題在一起同時(shí)解決的難題。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱,世界銀行東亞及太平洋地區(qū)頭席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼赫魯表示,對(duì)于中國(guó)而言,加息是應(yīng)對(duì)通貨膨脹壓力及醞釀的資產(chǎn)價(jià)格泡沫的適宜手段,但是加息并不是必須的,因?yàn)橹袊?guó)政府擁有很多政策選擇。
尼赫魯表示,盡管近期中國(guó)信貸增長(zhǎng)步伐有所放緩,但信貸增速依然處于高位,應(yīng)該進(jìn)一步降低信貸增長(zhǎng)。
尼赫魯稱,中國(guó)政府不希望削弱中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力,
歷史回眸
連著六次加息 樓市不感冒
面對(duì)2007年央行連續(xù)六次加息,中國(guó)樓市的反應(yīng)并不是很敏感。
以2007年5月19日央行年內(nèi)次加息后的上海房地產(chǎn)市場(chǎng)為例,一手房住宅銷售21848套,比四月份凈增30%。
由于2007年的央行加息并非針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè),因此對(duì)樓市影響有限。
加息對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是房地產(chǎn)公司,二是購(gòu)房者貸款。
對(duì)于開發(fā)商來(lái)說(shuō),利息成本在所有成本中所占比例很小。
對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō),月供有所提高,但幅度也不大。
房地產(chǎn)發(fā)展商潘石屹曾算了一筆賬,如果是30萬(wàn)元的按揭貸款,利息增加了0.27%,意味著利息共增加810元,再分?jǐn)偟?2個(gè)月,也就67.5元。
沖上5000點(diǎn)
股市不跌反漲
一般來(lái)說(shuō),央行的利率變化與股市漲跌存在著杠桿效應(yīng)。加息后,股市多會(huì)出現(xiàn)下跌的情況。
然而,2007年的六次加息,中國(guó)股市不但沒(méi)有出現(xiàn)下跌,反而大幅上漲。
2007年3月18日次加息前,滬市大盤僅為2864.26點(diǎn)。而到了12月20日第六次加息后,滬市已暴漲到5101.78點(diǎn)。
不過(guò)作為控制通貨膨脹的另一手段,今年1月12日央行宣布將上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,股市應(yīng)聲下跌3.09%。
專家分析
中小企業(yè)受沖擊大
北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)資源管理研究院韓晶副教授,在接受本報(bào)記者采訪時(shí)肯定了加息預(yù)期。她認(rèn)為,加息具體的時(shí)間會(huì)在本月底,幅度不會(huì)很大。
在談及加息對(duì)于股市和樓市的影響時(shí),韓教授說(shuō):“此次加息不會(huì)對(duì)樓市和股市產(chǎn)生太大影響,相比較而言,中小企業(yè)會(huì)受到較大的沖擊,它們的企業(yè)成本將會(huì)增加?!?
加息之利
居民儲(chǔ)蓄可能增加
每次加息后,都會(huì)有居民將錢從股市中抽出來(lái)轉(zhuǎn)成儲(chǔ)蓄,將活期存款轉(zhuǎn)成定期,將短期存款改成長(zhǎng)期。
加息直接受益者是銀行定期存款的客戶,存款的基礎(chǔ)利率將有明顯上升。
從以往的加息幅度來(lái)看,定期存款利率上調(diào)幅度較大,而活期存款利率有可能下調(diào),這樣百姓可能更多地把錢存成定期。
有專家貼切地說(shuō),居民應(yīng)在加息后存短期定期存款,在物價(jià)回落后再消費(fèi)。
通脹壓力或?qū)⒕徑?
匯豐控股本月初將2010年我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從9.5%上調(diào)至10%,將消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI預(yù)期從2.6%上調(diào)至3.1%。
為了抑制通貨膨脹,今年以來(lái),央行連續(xù)兩次提高存款準(zhǔn)備金率。
不過(guò),哈佛大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、東亞研究主任德維特·帕金斯接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示:“加息常常是抑制通貨膨脹較有效的方法?!?
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究副主任奚君羊表示,加息有利于調(diào)節(jié)和穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期,維持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定。
對(duì)個(gè)人而言,利率高,貸款購(gòu)房和消費(fèi)需支付的利息也很高。這可以促進(jìn)百姓推遲購(gòu)房和消費(fèi),轉(zhuǎn)而增加儲(chǔ)蓄。
同樣,對(duì)企業(yè)而言,較高的利率意味著較高的融資成本,使投資的凈收益下降,從而促使企業(yè)減少通過(guò)銀行貸款等負(fù)債方式進(jìn)行投資。
隨著利率的上升,銀行吸收儲(chǔ)蓄的成本相應(yīng)上升,而貸款需求卻萎縮。從而,在加息政策的影響下,貨幣實(shí)際供應(yīng)量得到了有效調(diào)節(jié),進(jìn)而可以直接抑制通貨膨脹。
加息之弊
提高利率 將引熱錢流入
經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危認(rèn)為,提高利率必將吸引更多套利熱錢流入。
世界各經(jīng)濟(jì)體因加息而產(chǎn)生的息差,常常引起數(shù)百億甚至數(shù)千億跨境熱錢的暗流涌動(dòng)。這些熱錢通常都是尋求短期匯報(bào),獲得預(yù)期盈利,或者發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)已經(jīng)過(guò)去,便會(huì)迅速撤退。
這些熱錢較有可能的去向是房地產(chǎn)和股市,一旦進(jìn)入,反而加大了中國(guó)的資產(chǎn)泡沫,甚至誘發(fā)更嚴(yán)重的通貨膨脹。
中小企業(yè)難融資
目前,銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主要手段,存貸款利率的提高為中小企業(yè)的融資帶來(lái)更大的困難。
有專家表示,如果央行加息,中國(guó)的中小企業(yè)勢(shì)必會(huì)受到影響。它們會(huì)立即減少開支,因?yàn)槠髽I(yè)貸款成本將增加。
部分企業(yè)正在逐步從金融危機(jī)中走出,此時(shí)加息,將對(duì)企業(yè)徹底走出困境不利。人民幣升值的壓力,以及出口緊縮使得依賴于制造業(yè)等的勞動(dòng)密集型企業(yè)的生存更加艱難。
(作者:錢業(yè) 陳嶒 林晨音 楊錚)
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