長(zhǎng)期處于半地下?tīng)顟B(tài)的“非正規(guī)金融”——民間融資，終于迎來(lái)了一線曙光。日前，央行已正式將陜西、四川、貴州、山西等四省確定為實(shí)施小額信貸的試點(diǎn)地區(qū)，“只貸不存”這一新名詞也頭次進(jìn)入了人們的視線。民間貸款公司，將作為新型“正規(guī)兵種”，昂頭步入金融市場(chǎng)主體序列。

　　“只貸不存”破題在即

　　10月13日，央行副行長(zhǎng)吳曉靈透露，新生的民間貸款公司，“只貸不存”模式的大方向已經(jīng)明確，其方案草稿正在與銀監(jiān)會(huì)協(xié)商中，待方案通過(guò)后，小額信貸的試點(diǎn)將迅速在全國(guó)范圍內(nèi)推廣。

　　“其資金來(lái)源為自有資金、捐資金或單一來(lái)源的批發(fā)資金形式，不吸收存款，不跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，股東較多不超過(guò)5個(gè)、貸款利率可由借貸雙方自由協(xié)商?！眳⑴c試點(diǎn)方案設(shè)計(jì)的某央行官員向記者描述。

　　更重要的是，當(dāng)前的“只貸不存”也只是一個(gè)過(guò)渡模式，央行強(qiáng)調(diào)應(yīng)以市場(chǎng)化為導(dǎo)向，發(fā)展商業(yè)性、可持續(xù)性的小額貸款組織，這就等于為其日后發(fā)展預(yù)留了空間。

　　具體而言，待時(shí)機(jī)成熟后，這種“只貸不存”的投資機(jī)構(gòu)可少量吸儲(chǔ)，或是提供批發(fā)性的貸款資金，甚至轉(zhuǎn)化成小額貸款銀行，以便進(jìn)行更大范圍的融資，吸引真正的投資者加入。

　　鑒于此，業(yè)界把“只貸不存”視為民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的突破口，并認(rèn)為只要將大量的民間資金合理引導(dǎo)，不失為解決民企融資難問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)選擇，其中包括允許、建議放貸的人依靠銀行委托放款，鼓勵(lì)只放貸款的貸款性金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)，修訂有關(guān)法規(guī)以允許企業(yè)之間相互融資等。

　　民間資本堪當(dāng)重任

　　種種跡象顯示，當(dāng)前中小企業(yè)的融資形勢(shì)不容樂(lè)觀。

　　“‘寬貨幣、緊信貸’這種非典型金融現(xiàn)象在短期內(nèi)很難有明顯的改觀，許多企業(yè)特別是大部分中小企業(yè)仍將飽受資金短缺的煎熬。”國(guó)研金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松告訴記者。10月14日，央行公布的2005年第三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)支持巴曙松這一判斷:9月末，廣義貨幣M2余額為28.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.9％，創(chuàng)15個(gè)月以來(lái)的新高，比8月末高0.6個(gè)百分點(diǎn)，比既定全年調(diào)控目標(biāo)15％高2.9個(gè)百分點(diǎn)；但與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)9月末，人民幣貸款增幅為13.8％，比M2低4.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“在現(xiàn)實(shí)的條件下，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)生力軍的民企，其融資之路在于民間資本?！眮喰旭v華副代表湯敏如是說(shuō)。不久前央行發(fā)布的《2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》稱，民間融資，“有一定的優(yōu)化資源配置功能，有助于減輕中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)銀行的信貸壓力，轉(zhuǎn)移和分散銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)?！?/P>

　　湯敏進(jìn)一步分析指出，一直以來(lái)，民企在國(guó)有商業(yè)銀行每年動(dòng)輒數(shù)萬(wàn)億元的貸款總盤(pán)子中所分得的貸款量幾乎可以忽略不計(jì)，無(wú)論是在信貸緊縮抑或是信貸寬松的宏觀政策下，想要獲得銀行信貸資金的支持，都是一個(gè)“ ”的想法。

　　從另一個(gè)角度看，目前我國(guó)短期貸款與票據(jù)融資已占到了GDP的70％，是世界上較高的，在今后較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，企業(yè)應(yīng)該更多地依靠直接融資來(lái)籌措資金。但是，資本市場(chǎng)、債券、短期融資券等一些正規(guī)化的直接融資渠道又大都與中小企業(yè)無(wú)緣，即使大力發(fā)展也并非一蹴而就。

    因此，中小企業(yè)只能“東方不亮西方亮”，建立自己可靠的“渠道”，把眼光轉(zhuǎn)向見(jiàn)效快、能靈活滿足其融資需求的民間融資上。

　　國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)融資一半以上資金通過(guò)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸，也就是民間融資，30％－40％是由基層金融機(jī)構(gòu)提供的，如信用社、儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)、社區(qū)銀行，剩下的一小部分是向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。

　　“我國(guó)的民間融資完全能擔(dān)此重任?！便y監(jiān)會(huì)監(jiān)管合作部的一位處長(zhǎng)認(rèn)為，民間融資自身已經(jīng)歷了一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程，其貸款質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制水平并不亞于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，在少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，資本規(guī)模與正規(guī)金融等量齊觀，而在多數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后、民間資本并不充裕的地區(qū)，民間借貸雖然規(guī)模不大，但占比不低，作用不小。

　　當(dāng)然，非正規(guī)金融的合法化同樣也會(huì)派生出很多問(wèn)題，比如，民間融資參與者眾、涉及面廣，操作方式可能不盡規(guī)范等都對(duì)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。從“高利貸”、“地下錢(qián)莊”，到合法的民間金融，顯然還要走很長(zhǎng)的路，但是，開(kāi)辟多元化融資渠道已是大勢(shì)所趨。石朝格 

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