領(lǐng)盛投資管理（證券）發(fā)表的一份月報(bào)顯示，3月份，主要受惠于美國(guó)政府采取的進(jìn)取行動(dòng)以舒緩因金融系統(tǒng)困難帶來的影響，在美國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金(“REIT”)強(qiáng)勁表現(xiàn)的帶動(dòng)下，全球房地產(chǎn)股的表現(xiàn)勝過大市。

   盡管房地產(chǎn)股整體表現(xiàn)勝過大市，領(lǐng)盛投資管理（證券）亞太區(qū)頭席執(zhí)行官邰翰德認(rèn)為：“亞太區(qū)的房地產(chǎn)公司恰似歐洲的情況，在3月表現(xiàn)失利，大致與其國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)表現(xiàn)相符。我們相信部分是基于2007年房地產(chǎn)股表現(xiàn)非常良好的反作用，再加上這些國(guó)家及地區(qū)的整體市場(chǎng)于今年下跌的幅度更大。”

   中國(guó)香港在2007年全球房地產(chǎn)市場(chǎng)中表現(xiàn)較佳，升幅近20%，但2008年初以來表現(xiàn)差強(qiáng)人意，下跌9.1%，3月份跌幅6%。香港股票市場(chǎng)整體表現(xiàn)更差，年初至今下跌19%。

   邰翰德補(bǔ)充：“隨著對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者的限制放寬，我們預(yù)計(jì)對(duì)房地產(chǎn)股和香港股市的投資意愿將有所提升。香港房地產(chǎn)公司的盈利依然強(qiáng)勁，我們認(rèn)為這相對(duì)優(yōu)勢(shì)會(huì)持續(xù)。”

   邰翰德在研究三類主要資產(chǎn)在1990至2007年間的總回報(bào)中總結(jié)出：表現(xiàn)較出色的類別是全球房地產(chǎn)股，年平均回報(bào)率為10.71%，亞洲房地產(chǎn)股緊隨其后，年平均回報(bào)率為9.39%。全球房地產(chǎn)股和亞洲房地產(chǎn)股的回報(bào)率均高于全球股票和債券。通過計(jì)算回報(bào)率的相關(guān)性看出，房地產(chǎn)股與其他資產(chǎn)類別的相關(guān)性屬低至中等。這說明，全球房地產(chǎn)股跟其他資產(chǎn)類別表現(xiàn)不同，可以帶來分散投資的益處。而加進(jìn)房地產(chǎn)股可以為多元化的投資組合帶來甚佳的分散投資效益。

   邰翰德表示：“風(fēng)險(xiǎn)不變而增加回報(bào)，這就是亞洲及全球房地產(chǎn)股在多元化投資組合中的巨大作用，也是多樣化投資的作用。”

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