11月23日，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所2012投資中國(guó)戰(zhàn)略年會(huì)在北京繼續(xù)召開(kāi)，其中一個(gè)分會(huì)場(chǎng)舉辦的金融、地產(chǎn)等行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告會(huì)較受關(guān)注。申萬(wàn)地產(chǎn)行業(yè)研究員殷姿認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)“否極方能泰來(lái)”，目前抑制政策已到有效，后續(xù)趨于中性。對(duì)此參會(huì)的國(guó)家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究副主任秦虹基本認(rèn)同，她表示，行業(yè)政策存在優(yōu)化空間，但不會(huì)轉(zhuǎn)向，同時(shí)將加大保障房投入。

　　今年6月，殷姿在申萬(wàn)“2011下半年投資中國(guó)論壇”上拋出“購(gòu)房購(gòu)地不如購(gòu)地產(chǎn)股”的觀點(diǎn)，但在昨日?qǐng)?bào)告會(huì)上，她只表示，過(guò)去12年流動(dòng)性和行業(yè)政策共同影響地產(chǎn)牛熊，行業(yè)抑制政策已到有效，后續(xù)趨于中性;流動(dòng)性短期看信貸，中期看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。盡管態(tài)度目前并無(wú)顯著改變，但經(jīng)濟(jì)回落和地方財(cái)政壓力加大或令政策博弈在明年2季度出現(xiàn)。

　　因?yàn)榻Y(jié)論并不清晰，“否極方能泰來(lái)”主題又與其6月“購(gòu)房購(gòu)地不如購(gòu)地產(chǎn)股”的觀點(diǎn)出入較大，記者昨日試圖聯(lián)系采訪殷姿，但公司表示她拒絕受訪。

　　對(duì)于殷姿的政策預(yù)計(jì)，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究副主任秦虹基本認(rèn)同，她認(rèn)為，政策存在優(yōu)化空間，但不會(huì)轉(zhuǎn)向。秦虹說(shuō)，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的趨勢(shì)明顯，限購(gòu)政策出臺(tái)后，限購(gòu)城市商品房成交面積顯著下滑，非限購(gòu)城市11月也開(kāi)始下降，公眾觀望氣氛濃厚。

　　她認(rèn)為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資金狀況與2008年不同，“2008年幾乎所有的房地產(chǎn)企業(yè)都缺錢(qián)，行業(yè)沒(méi)有發(fā)生一起并購(gòu)案例。今年大中小型房地產(chǎn)企業(yè)，有的資金緊張，有的不怎么緊張，出現(xiàn)了差異。今年1～8月，行業(yè)公開(kāi)的股權(quán)并購(gòu)案合計(jì)84宗，交易金額突破228.7億元，已超過(guò)去年全年165.25億元的規(guī)模。企業(yè)收益和融資能力的結(jié)構(gòu)性差異，使房地產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控范圍。”

　　秦虹表示，市場(chǎng)沒(méi)有形成趨勢(shì)性一致變化，僅是結(jié)構(gòu)調(diào)整，不足以支持調(diào)控政策轉(zhuǎn)向，“我認(rèn)為，國(guó)家對(duì)住宅市場(chǎng)去投資化的決心不會(huì)改變”。

　　被問(wèn)及房地產(chǎn)調(diào)控造成地方政府財(cái)政壓力日趨加大，后續(xù)保障房建設(shè)的投入又該如何解決時(shí)，秦虹表示：“對(duì)于保障房建設(shè)，會(huì)繼續(xù)加大投入;另外，地方政府可以通過(guò)其他途徑解決，少修點(diǎn)橋和路嘛!”對(duì)于明年信貸會(huì)放松還是繼續(xù)收緊，秦虹不愿作預(yù)測(cè)，只表示，不放松，房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)更慘;放松力度小，影響則很有限。

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