在引爆全球金融海嘯的雷曼兄弟公司倒閉兩年后，全球銀行業(yè)監(jiān)管者和各國銀行官員終于達(dá)成一項(xiàng)一致：由歐洲央行行長特里謝擔(dān)任主席的委員會促成了巴塞爾協(xié)議III。全球各國金融、銀行業(yè)者希望該計劃將能有效防止金融海嘯悲劇的歷史再現(xiàn)。這是一個不小的成就。要知道，巴塞爾協(xié)議II的談判耗費(fèi)了十年左右的時間。波士頓大學(xué)莫林銀行與金融法的主管赫利說，27個國家一致行動，巴塞爾III，則只用了兩年時間，在遇到類似歐洲和美國這樣的地域性差別時摒棄了所有分歧，形成了一致的共識。全球性金融海嘯，讓各國人們的心更凝聚了，希望扼殺一切可能的不美好。

在美國，由美國國會通過、并由總統(tǒng)奧巴馬于7月簽署的金融改革議案制定了規(guī)定性條款，以使美國的銀行盡可能避免重蹈覆轍。而美、歐經(jīng)過過去數(shù)月的商討在瑞士巴塞爾達(dá)成的這項(xiàng)新協(xié)議，則允許世界各地的銀行承擔(dān)更的高風(fēng)險，將全球各國商業(yè)銀行的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)由2%提高三倍至不得少于7%的更高水平。加大實(shí)際資本緩沖以應(yīng)對危機(jī)中可能的損失。

問題在于，巴塞爾III，不過只是維系了銀行、金融安全的一個常規(guī)系數(shù)而已。歐洲央行行長特里謝承諾“對長期金融穩(wěn)定和增長的實(shí)質(zhì)性作用”到底如何？若按照此次美國金融海嘯的現(xiàn)實(shí)是，資本越大，可能造成更慘烈的崩潰！

美國財政部長蓋特納去年對國會說，鑒于我們對世界的未來是何等不確定、我們對一些風(fēng)險要素是何等的一無所知，因此要能有更大的緩沖空間來吸收損失，并讓我們避免因錯誤判斷而引發(fā)的后果。按照這個標(biāo)準(zhǔn)，巴塞爾III──人們采用這一非正式名稱是為了將其區(qū)別于過去的幾次嘗試，如今它們都被認(rèn)為無法起到滿意的效果──能夠成功嗎？這就是說，有更多的資本堆在那里（提高資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)），就能有效阻止金融危機(jī)爆發(fā)？

如果這項(xiàng)協(xié)議得到嚴(yán)格實(shí)施，請注意，前提是“如果”，它將要求各國銀行持有比危機(jī)前花出更多的資本、以前的三倍以上。這些資本中的多數(shù)將是能隨時吸收損失的普通股，因?yàn)楣蓶|將承擔(dān)這個損失?？赡芎苌儆秀y行需要大量注資才能滿足這項(xiàng)愈加嚴(yán)格的資本要求，部分原因是因?yàn)樗麄兏纳屏速Y本負(fù)債，縮減了放貸。要是在危機(jī)前實(shí)行這項(xiàng)新規(guī)，那么世界上幾乎所有的大型銀行都會需要更多的資本來緩沖。但現(xiàn)在不同了，資本多一些、充裕些，就更有能力抵御金融危機(jī)。

很顯然，巴塞爾III將現(xiàn)行資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)2%提高到7%，用的資產(chǎn)多、保險系數(shù)大這一常規(guī)理念。然而，資產(chǎn)多少與安全其實(shí)并沒多大關(guān)系，要害在于有沒有黑洞。以此次金融海嘯為例，華爾街上的金融、商業(yè)銀行的資產(chǎn)不可謂不多，但只要有漏洞，再多再大也會漏光。因此，對今日的金融銀行業(yè)來說，堵住漏洞，比注資更有緊迫性和必要性。華爾街金融海嘯不是就歷史地印證、演繹了這樣的必然結(jié)果么？

再一個大問題是，巴塞爾III對財富富足的國家，完全不是什么大不了的問題，但對人均GDP低下的國家而言，卻是一大的難題。銀行資本究竟要多少才合適、才更科學(xué)？這需要時間的磨礪才能驗(yàn)證。資本更多堆在銀行里，必定會引起人們對這個新規(guī)定究竟是力度不足還是矯枉過正的激烈爭論。不管是哪一家銀行，資本撥備每增加一元，在其經(jīng)營發(fā)揮作用中就少了一元，而今后全球大型銀行的普通股水平將不得不維持在至少相當(dāng)于其資產(chǎn)的7%的水平上了。你想，原來你2元錢就可存活，而今卻不能低于7元才行，對窮國、窮人，會多么困難！

對中國金融、銀行業(yè)，這同樣是的挑戰(zhàn)。對中國金融、銀行業(yè)來說，除了其巴塞爾III增加“資產(chǎn)7%”之外，中國金融、貨幣運(yùn)行還有兩項(xiàng)要權(quán)衡：一是國家“基準(zhǔn)利率”，一是國家對商業(yè)銀行的“存款準(zhǔn)備金”（四大國有銀行與其他商業(yè)銀行不同）。如果加上這兩項(xiàng)，那么中國金融、貨幣、銀行運(yùn)行成本是全球主要國家較高的。

以2009年7月全球金融海嘯較嚴(yán)峻時期為例，中國人民幣常規(guī)基準(zhǔn)利率為5.31%(處于中國利率的較低位時期，而其他主要國家當(dāng)時的貨幣基準(zhǔn)利率分別為：澳大利亞元4.25%，印度4.25%（2010年7月利率），加拿大元1.50%，歐元1.00%，瑞士法郎1.00%，英鎊0.50%，美元0.25%，日元0.10%)?？梢哉f，這些主要經(jīng)濟(jì)體的基準(zhǔn)利率，基本上處在歷史較凹地、成本較低的時代，而中國人民幣基準(zhǔn)利率則是位居全球各國基準(zhǔn)利率較高點(diǎn)，與全球貨幣美元有高達(dá)20倍的巨大差距。若再加上17%的存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行是要將這部分成本轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)中收回來的），那么人民幣流通、使用成本便是全球之較了。如此情形之下，中國的貨幣運(yùn)行與金融體制，不能不有重大改革。（來源：上海證券報）

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