2009年除了債市，股市、房市、黃金市場都是大牛市：股市上漲了70%以上，房市也是紅紅火火，各大城市房價瘋狂上漲，黃金從年初的879美元較高升至1226美元，漲幅高達39%，創(chuàng)2000年以來黃金的年度漲幅。那么2010年各類投資品種的投資機會如何，哪幾類投資品種更有投資機會呢？

　　1、債市。一般來說，債券在經(jīng)濟衰退和通縮背景下是比較好的投資品種，比如2008年三、四季度，當時正處于經(jīng)濟衰退，CPI下行的過程中，債券市場表現(xiàn)比較好。而明年大的宏觀環(huán)境是經(jīng)濟復蘇和通脹上升，所以在明年，經(jīng)濟復蘇、通脹上升這樣一個大的宏觀背景下，債券相比其他投資品種不是一個很好的投資標的。

　　2、股市。股票在經(jīng)濟復蘇、溫和通脹的背景下是比較好的投資品種，因為在經(jīng)濟復蘇溫和通脹的背景下，一方面，需求上升，企業(yè)提價比較容易，另一方面，工資提價比較緩慢，一般滯后于產(chǎn)品提價，因此，企業(yè)的中間利潤會上升，上市公司業(yè)績會提升，對股市是利好。明年大的宏觀背景正處于這個階段，雖然今年股市已經(jīng)提前透支了部分經(jīng)濟復蘇的預期，但相對其他投資品種，明年的股市依然相對看好，漲幅可能不如今年，或會呈現(xiàn)震蕩的慢牛行情。當然惡性的通貨膨脹完全不利于股市，如果明年發(fā)生惡性通貨膨脹，投資者應保持高度警惕，對股市持謹慎態(tài)度。

　　3、樓市。今年各大城市房價瘋狂上漲。年底國家也對一線城市的房地產(chǎn)泡沫比較重視，國家也出臺了相關抑制房產(chǎn)投機的相關政策措施，比如，12月17日，財政部、國土部等五部委出臺《進一步加強土地出讓收支管理的通知》，明確開發(fā)商以后拿地時，分期繳納全部土地出讓價款期限原則上不得超過一年，特殊項目可以約定在兩年內全部繳清，頭次繳款比例不得低于全部土地出讓款的50%。如果開發(fā)商拖欠價款，不得參與新的土地出讓交易。23日下發(fā)通知，規(guī)定5年內普通住房轉讓差額征收營業(yè)稅。隨著打擊房地產(chǎn)投機政策的相繼出臺，預計明年一線城市房價上漲空間不大。但二三線城市以及小城鎮(zhèn)房價上漲的空間依然很大，今年的經(jīng)濟工作會議提出把解決符合條件的農業(yè)轉移人口逐步在城鎮(zhèn)就業(yè)和落戶作為推進城鎮(zhèn)化的重要任務，放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制。這將利于中小城市和小城鎮(zhèn)房地產(chǎn)的發(fā)展和房價的上漲，因此我們認為明年中小城市房價上漲的空間比一線城市要大，投資者可以關注中小城市的房地產(chǎn)。

　　4、黃金。黃金是今年投資的一大亮點，2010年經(jīng)濟復蘇，黃金的避險需求下降，但是美元與黃金有比較明顯的負相關關系，美聯(lián)儲推行的寬松的貨幣政策，持續(xù)的低利率的政策，使得美元出現(xiàn)了連續(xù)的較大程度的貶值，明年美聯(lián)儲寬松的貨幣政策依然會保持較長時間，因此從長期看，美元依然呈貶值趨勢，黃金依然看漲，但由于今年黃金漲幅過大，應警惕美元中短期升值造成的黃金價格大幅震蕩的風險，不易盲目追高。

　　綜上所述，2010年股市和中小城市的房地產(chǎn)投資機會相對較大。

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