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葉檀:鋼貿(mào)泡沫與房地產(chǎn)泡沫性質(zhì)相同
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當(dāng)天 來源:瓊海房產(chǎn)信息網(wǎng) 閱讀 413 次
扭曲的金融,扭曲了實(shí)體企業(yè);扭曲的實(shí)體企業(yè),也扭曲了金融市場。鋼貿(mào)、鐵礦石等融資作用,擴(kuò)大了金融風(fēng)險(xiǎn)。
中信銀行的原行長朱小黃稱,2011年到2013年銀行不良資產(chǎn)的增加主要是鋼貿(mào)企業(yè)的不良貸款所致。中信銀行曾在2013年12月12日宣布計(jì)提52億元人民幣的壞賬準(zhǔn)備。
對鋼貿(mào)融資,銀行進(jìn)入訴訟、計(jì)提壞賬階段,下決心快刀斬亂麻解決鋼貿(mào)融資鏈。鋼貿(mào)類訴訟進(jìn)入高峰期,此前,上海1個(gè)月涉及鋼貿(mào)的金融訴訟案高達(dá)348件。
鋼貿(mào)融資暴露了融資領(lǐng)域的全部弊端。
頭先,在經(jīng)濟(jì)上行周期,銀行向周期性行業(yè)大量放貸,沒有風(fēng)險(xiǎn)對沖手段。在厚利的誘惑下,懷抱自己不會(huì)接到較后一棒的僥幸心態(tài)。這在很多行業(yè)都有顯現(xiàn),有開發(fā)商進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)嚴(yán)重過剩的城市,原因就是莫名的自信,認(rèn)為自己的開發(fā)管理方式與他人截然不同,即使其他開發(fā)商出現(xiàn)種種問題,自己也能獨(dú)善其身。銀行與企業(yè)都抱有此類心態(tài),導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制形同虛設(shè),2011年風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn),但金融機(jī)構(gòu)深入其中已經(jīng)難以自拔,無法全身而退。
其次,市場上升階段為獲得融資,鋼鐵廠、倉庫、銀行、鋼貿(mào)商甚至形成造假鏈條。
2012年的下半年,鋼貿(mào)融資造假鏈條大曝光。有媒體披露,鋼貿(mào)商無錢還債而跑路,同一批貨物重復(fù)質(zhì)押,鋼貿(mào)商與倉儲(chǔ)公司聯(lián)手制造虛假倉單騙取貸款,其中不乏大型企業(yè)。多家上市公司都曾碰到無法提取貨物的情況,中鋼天源和廈門信達(dá)在當(dāng)年8月相繼發(fā)布公告稱,在前往倉儲(chǔ)公司提取貨物時(shí)遭到倉庫拒絕。
還有不可思議的事,當(dāng)年12月20日晚,中材國際發(fā)布關(guān)于全資子公司東方貿(mào)易部分票據(jù)和貨物存在風(fēng)險(xiǎn)的提示公告。核查發(fā)現(xiàn),該公司10張總金額為1億元的銀行承兌匯票在傳遞過程中丟失,另有價(jià)值2000萬元的貨物去向不清。東方貿(mào)易近期經(jīng)過核查發(fā)現(xiàn)部分票據(jù)和貨物存在風(fēng)險(xiǎn)。
上述蹊蹺的案例顯示,各大中小公司、金融機(jī)構(gòu)卷入其中,鋼貿(mào)融資后期在很大程度上靠造假維系,一旦鋼價(jià)下行,火勢很快蔓延失控。
第三,銀行常用的關(guān)聯(lián)擔(dān)保、抵押貸款在特殊階段作用。
抵押物發(fā)生變化主要因?yàn)閮r(jià)格變化,如鋼、銅價(jià)格下降,都會(huì)引發(fā)鋼融資、銅融資風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)人為的原因則是抵押物造假,倉單造假,甚至內(nèi)外勾結(jié),防不勝防。
關(guān)聯(lián)擔(dān)保作為增信舉措,在經(jīng)濟(jì)下行期,卻成為全行業(yè)、全地區(qū)崩盤的重要原因。上海鋼貿(mào)以福建周寧地區(qū)人士為頭,同鄉(xiāng)之間、行業(yè)之間的擔(dān)保鏈成為拖累健康企業(yè)的導(dǎo)火索,風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)作將牽連者眾。
而銀行初期風(fēng)險(xiǎn)控制不力,發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之后以各種方法加快抽貸,雖然沒什么可以指責(zé),但對行業(yè)從初期助推發(fā)燒到后期雪上加霜,沒有起到風(fēng)險(xiǎn)甄選的作用。
融資的產(chǎn)品源源不斷誕生。MysteelResearch估計(jì),中國鐵礦石港口存貨的40%是用來作為給銀行的抵押品。相似的是,今年1月,進(jìn)口未鍛造銅及銅材53.6萬噸,創(chuàng)下月度新高。精煉銅進(jìn)口量較上月跳增約四分之一,至紀(jì)錄高位。據(jù)報(bào)道,業(yè)內(nèi)人士指出,春節(jié)因素和融資銅需求是推高銅進(jìn)口的主要?jiǎng)恿Αcy行貸款越緊張,企業(yè)越是要融資套取平價(jià)貸款,爭取生存空間。
作為的融資性資產(chǎn),房地產(chǎn)在某種程度上也是老套的融資故事,地方政府得到資金,開發(fā)商與購房者都獲得抵押物。實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不需要進(jìn)口那么多鐵礦石、銅,但企業(yè)融資需要,相應(yīng)的,我們不需要那么多房地產(chǎn),但社會(huì)融資需要。
幸運(yùn)的話,經(jīng)濟(jì)上升做實(shí)價(jià)格,如北京上海的房地產(chǎn)市場,不幸的話,出現(xiàn)行業(yè)泡沫崩潰,如鋼貿(mào),如溫州房地產(chǎn)。
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