2011年已然收官，在動(dòng)蕩的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，商品期貨市場(chǎng)終究難逃一個(gè)“跌”字，反映商品價(jià)格的CRB指數(shù)全年跌逾8%。新年更替，歐債危機(jī)陰霾難散、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇曲折、中國(guó)宏觀政策面臨微調(diào)。在錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，2012年商品市場(chǎng)又將何去何從？　　多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，在債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵與經(jīng)濟(jì)下滑的大背景下，今年商品難有趨勢(shì)性行情，價(jià)格震蕩將有所加劇。而不同商品間會(huì)明顯分化，其中，原油有望領(lǐng)跑?！　∧壳翱磥?，今年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍面臨較大變數(shù)。盡管商品總需求下滑已基本成為市場(chǎng)共識(shí)，短期美元上漲引發(fā)的流動(dòng)性偏好也將繼續(xù)抑制商品價(jià)格，但政策面及流動(dòng)性的不確定性顯然會(huì)加劇商品價(jià)格的波動(dòng)。南華期貨研究所所長(zhǎng)朱斌認(rèn)為，歐債問題如何演變將是市場(chǎng)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也會(huì)產(chǎn)生影響，關(guān)乎全球流動(dòng)性變化。國(guó)內(nèi)方面，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)是貨幣緊縮結(jié)束的明確信號(hào)，但投資環(huán)節(jié)調(diào)整的力度幅度尚難確定?！　】傮w而言，相對(duì)悲觀的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期對(duì)商品市場(chǎng)難免造成負(fù)面影響，但不同的商品價(jià)格走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)分化?；仡櫲ツ甑纳唐肥袌?chǎng)，在消化過剩產(chǎn)能的背景下，工業(yè)品金屬表現(xiàn)出明顯的周期性弱勢(shì)，而原油全年走勢(shì)偏強(qiáng)。這一趨勢(shì)在新年或?qū)⒀永m(xù)。業(yè)內(nèi)普遍看好原油市場(chǎng)的未來表現(xiàn)，而農(nóng)產(chǎn)品受益于成本支撐，今年也存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。國(guó)泰君安期貨研究所常務(wù)副所長(zhǎng)吳泱認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大幅衰退的前提下，原油市場(chǎng)總體供需仍將偏緊。此外，伊朗核問題等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于油價(jià)也會(huì)形成中短期支撐，2012年原油價(jià)格有望上行?！　≈档米⒁獾氖?，新年頭個(gè)交易日國(guó)際原油市場(chǎng)迎來開門紅。截至北京時(shí)間昨日19:00，紐約商品交易所（NYMEX）原油期貨主力2月合約收?qǐng)?bào)100.95美元/桶，較前一交易日上漲2.12美元，漲幅超過2%。 

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